作为科创板首批上市企业，容百科技近日发布的业绩预告引起市场关注。公告显示，这家曾年盈利超13亿元的行业龙头，预计2025年将亏损1.5亿至1.9亿元，这也是公司自2019年上市以来首次出现年度亏损。业绩下滑的背后，是新能源汽车产业链正经历深度调整。数据显示——2025年前11个月——三元锂电池在动力电池市场的份额已从2019年的65%降至18.8%，被更具成本优势的磷酸铁锂电池明显挤压。该结构性变化直接影响容百科技主营产品需求：2025年前三季度，公司三元正极材料销量同比下降19.3%，产能利用率不足50%。行业分析师认为，供需失衡是当前困境的重要原因。一上，前几年行业高速扩张积累的产能集中释放；另一方面，新能源汽车市场增速自2023年起明显放缓。在双重压力下，容百科技2023年至2025年前三季度营收连续下滑，降幅分别为24.78%、33.41%和20.64%。面对行业变化，容百科技正推进战略调整。公司已明确将业务重心拓展至钠离子电池、磷酸铁锂等方向。2025年11月，公司宣布成为宁德时代钠电正极粉料的首选供应商，被视为转型的重要进展。同时，公司也在布局固态电池等前沿技术。转型并不轻松。业内人士指出，新业务从研发到规模化量产需要时间，短期内难以完全填补传统业务下滑带来的业绩缺口。公司资产负债率已升至65.67%，资金压力值得关注。此外，新进入者增多，技术路线竞争加剧，也使转型面临更多不确定性。展望未来，2026年或将成为容百科技的关键节点。随着新能源汽车市场逐步回暖，以及钠离子电池等新技术产业化提速，公司能否完成业务转型，将决定其能否重新获得增长动能。行业专家建议，企业在保持技术优势的同时，应加强产业链协同，并做好投资节奏与风险控制。
容百科技从年赚13亿到首次亏损的变化——既是企业自身的挑战——也折射出锂电产业链正在加速洗牌。在新能源技术快速迭代的背景下，龙头地位并非“保险箱”，持续创新和主动转型才是穿越周期的关键。容百科技能否在钠电等新赛道形成新的竞争力，将成为观察锂电产业走向的重要案例；其转型得失，也可能为其他传统优势企业提供参考。