国联民生证券股份有限公司这次给专业投资者发行的2026年第二期次级债券，有个简称叫“26国民C2”，这个债券是在2026年3月19日完成簿记的。这次发的规模有15亿元，期限是3年，公司主体信用评级和债项评级都是AAA，票面利率定在2.00%，这个利率是公司同类型债券历史上最低的。发行这个债券是为了给公司的净资本做补充，让资本结构更好，满足监管的净稳定资金率要求。 最近债券市场的一级供给多了点，再加上资金面有点波动，发行利率整体都往上走了，有的品种认购倍数也减少了。投资者现在情绪比较谨慎。在这种比较难发行的环境下，国联民生证券抓住了发行窗口，和主承销商们一起盯紧投资人的审批进展，落实了大家的投标意向，最后得到了很多投资者的参与。这次投标的总量达到48亿元，认购倍数有3倍多，这说明市场对公司信用资质和实力认可很高。 从结果看，这次发行的利率比公司2月份发的“26国民C1”当天的估值低了大概3个基点，融资成本更优了。投资者结构方面，大型国有银行、股份制银行还有城市农商银行的理财资金都很积极参与。基金和券商等非银机构也踊跃认购。这种多样的投资者结构反映出公司和这些金融机构有长期稳固的合作关系，给公司在资本市场上的融资打下了更坚实的基础。 这次次级债券成功发行后，公司的净稳定资金率这些指标会明显改善。未来国联民生证券会密切关注市场变化，灵活制定融资策略，选好合适的发行时机和期限安排，进一步降低融资成本，支持业务稳定发展，保障公司的流动性安全。