银行板块近期走势体现为鲜明的结构性特征。2月初以来，A股银行股逆势走强，其中城农商行表现尤为亮眼。2月5日，42只A股银行股全线收涨，厦门银行涨停，重庆银行涨幅超过5%，上海银行、南京银行、杭州银行、宁波银行等多只个股涨幅在2%至3%之间。与此形成鲜明对比的是，部分大型银行股价表现相对承压，浦发银行年初至今累计下跌18.65%，农业银行下跌13.15%，工商银行、交通银行、中国银行等亦出现不同程度回调。 从更长时间维度看，这种分化趋势更加明显。过去一年间，以城商行为代表的区域性银行明显跑赢行业平均水平。厦门银行近一年区间涨幅达40.36%，股价创下2021年10月以来新高；青岛银行、宁波银行同期涨幅分别为35.29%和32.91%，显著超越沪深300指数同期22.36%的涨幅。年内表现中，青岛银行上涨23.21%，宁波银行上涨14.88%，杭州银行、厦门银行涨幅均超过6%，重庆农商行、常熟银行涨幅在4%以上。 支撑本轮银行股走强的核心动力来自基本面的边际改善。近期共有11家A股上市银行披露2025年业绩快报，整体呈现出"营收企稳、盈利修复"的特征。其中，城农商行表现突出，青岛银行、齐鲁银行等城商行2025年净利润同比增速超过10%。以厦门银行为例，2025年实现营业收入58.56亿元，同比增长1.69%；实现净利润27.50亿元，同比增长1.64%。在息差整体承压的背景下，该行贷款总额同比增长18.39%，绿色金融、科技金融等政策支持领域贷款增速明显。 资产质量的改善是市场关注的重点。截至2025年末，厦门银行不良贷款率为0.77%，拨备覆盖率达312.63%，在城商行中处于较优水平。这表明城农商行在实现业务扩张的同时，并未以牺牲风险管理为代价，这正是市场所看重的地方。 在息差承压的大背景下，部分区域性银行加快向中间业务转变。南京银行2025年实现营收555.4亿元，同比增长10.48%，为目前披露银行中增速最高；其利息净收入同比增长31.08%，成为业绩的重要支撑。宁波银行则在保持利息收入稳健增长的同时，手续费及佣金净收入同比大增30.72%，表现出业务结构优化的成效。 资金面的变化同样推动了这个轮行情。银行板块具备高股息、低估值和防御属性，在风险偏好下行阶段对保险等长线资金的吸引力仍然较强。过去一周银行板块主力资金净流入约22.49亿元，有关资金预计将持续流入。这种资金的持续配置，与基本面的改善形成了共振效应。 业内人士普遍认为，行业最悲观阶段或已过去。经营基础较好、区域优势突出的城商行，在这一轮修复中扮演了更为积极的角色。随着净息差下行压力缓解、资产质量改善，银行业经营韧性逐步显现，2026年全年营收和净利润增速有望逐季修复。
银行股走强反映了市场对经营韧性的重新评估；这轮结构性行情表明，金融板块的价值不仅在于短期表现，更在于稳健的资产质量和持续服务实体经济的能力。在把握机会的同时守住风险底线——尊重不同银行的发展特点——是理解当前市场走势的关键。