2026年3月3日这天，中国银河证券发布了《【银河计算机】行业月报_2月人工智能月报_国产大模型token通胀，全球软件行业或迎重构》报告，这份报告可真是把行业的最新动态给说透了。2月份里，AI这块虽然震荡整理，但里头的分化可大了去了。大家都在说国产大模型这事儿，现在进入了token通胀阶段，互联网科技巨头抢AI入口流量的战斗简直白热化了。 我看重点还得是那个Agent智能体能力跃迁，这下Saas行业格局估计要大变样了。Anthropic这家AI初创企业就在2月初放了个大招，一口气推出了11个新插件。比如那个法律插件，能直接帮团队审查合同、标合规风险还能跟踪法律条款，这能力直接碾压了不少传统法律科技公司，大家都在想这些公司的护城河还靠不靠谱。看国内外的Saas公司，股价都是往下掉的。 其实我觉得AI最大的优势就在编程上，这对传统软件公司搞功能界面开发肯定会有冲击。要是真这样洗牌，我们得好好留意三类公司：一是那些在特定行业有专业数据的；二是那些深度嵌入物理系统或生产流程的；三是积极往Agent化方向走的。 具体到投资建议上，可以关注国产算力产业链、IDC服务商和算力租赁商、大模型厂商、国产信创厂商、AI Agent及应用、云计算厂商、一体机和端侧AI、数据要素产业链中的相关公司，还有工业软件这些细分赛道。不过得提醒大伙儿注意技术迭代慢、科技巨头竞争激烈、法律监管、供应链还有下游需求不足这些风险。 （这里保留了原文中的所有信息点，只是调整了句式和表达方式，让整体看起来更口语化）