就在稳定币交易的水分真相被彻底揭开之后，大家才发现实际支付的比例竟然少得可怜。就连权威专家手里的统计数据也显示，到了2025年，全球的稳定币链上交易规模把重复和虚假的部分去掉后，大概也才25万亿美元。但这其中真正能拿来干活的支付交易却连1%都不到，剩下的几乎全是机构自己在倒钱、拆合同、或者纯粹为了炒币而搞出来的虚数。 专家们特意把目光投向了以太坊、波场这些主流公链上的36种稳定币，结果发现里面的猫腻还不少。他们仔细分析了划转时间、交易次数和资金的流向后发现，这些交易大多没什么实际意义。第一类是机构内部资金倒账，说白了就是一个公司把钱从一个钱包转到另一个钱包给自己用，比如把现货的钱挪到杠杆合约里或者把热钱包里的钱存进冷钱包。 第二类是链上协议的拆分划转。这就好比买东西时为了找个最便宜的价格，商家会把钱拆分到很多中间地址去下单；如果价格变了还得在不同地址间倒腾好几遍，这样同一笔钱就会被反复统计好几回。 第三类就是稳定币在炒币时当了个中介。投机者想赚个差价就会先把一种币换成稳定币，再用这个稳定币去买另一种币，这样一来本来一笔交易就变成了两笔。 在真正的买卖中用稳定币支付的情况其实少得可怜。只有像Coinbase、BVNK、Bitpay、币安支付这种虚拟货币支付机构才会给企业或消费者提供这种服务。到了2025年，这15家头部支付机构一共处理了1320亿美元的稳定币交易，再加上维萨这些国际卡组织的45亿美元，就算再加上那些洗钱、诈骗、赌博、勒索或者逃避制裁的非法活动占的份额，实际支付的比例还是不到1%。 去年年底，中国人民银行把大家召集起来开了个打击虚拟货币炒作的会，公安部、中央网信办、中央金融办等13个部门都去了。会议上明确把稳定币归到虚拟货币监管里面去了。今年2月6日，中国人民银行、证监会等八部门又联合发了通知，再次把虚拟货币相关业务定性为非法金融活动。