速腾聚创拿到西部证券的买入评级，这股在激光雷达领域的龙头力量要准备全球拼市场了。智通财经APP刚收到消息，西部证券写了篇报告，首次覆盖这家公司，给出的评价很高。他们预计，从2025年到2027年，公司的收入会分别达到21亿元、35.6亿元和45.1亿元。L2、L4还有机器人这块业务发展很快，出货量肯定能冲上去。 西边的分析师这么看，市场总觉得激光雷达和纯视觉谁能赢还没个准信儿，觉得雷达的发展空间也有限。其实雷达作为安全件，在L2的方案里是标配，它跟毫米波雷达一起，能测距离和速度更准，受光线和天气的影响也更小。单看L2这个车端市场，他们估摸着未来那些卖到10万块钱的车型都会给雷达装上。这么一来，每辆车上雷达的数量和ASP（平均售价）应该都能涨不少。再加上机器人、无人物流、无人仓储这些场景的需求，他们觉得雷达的市场规模增速肯定比大家想的要快。 公司在技术上的迭代走得挺靠前的，芯片化还有固态化的产品成了核心壁垒。他们率先实现了固态雷达车规级的量产，自己搞出来了M-Core SoC芯片。这技术优势能支持ADAS和Robotaxi场景的雷达大规模落地。 机器人这块他们也搞出了不少名堂。自己弄了灵巧手和ACCamera；在Robo领域，和新石器合作搞了无人配送，还跟L4级的Robotaxi车型供应E1固态雷达；甚至还在工业仓储里布了局。全球化布局也在加速进行，海外那边已经拿了好几个中外合资和海外品牌的订单。 经营方面挺韧劲儿的。他们25年四季度已经转盈了，一边高投入一边还把成本给控住了。这种降本控费的本事挺强。 风险提示就是竞争可能会变得更激烈；技术发展太快；内部管理也得盯着点；客户那边不能太集中。