日本财务省10日公布的数据显示,截至2025年底,日本国家债务总额突破1342万亿日元,按当前汇率约合人民币60.4万亿元,再创历史新高；此数据包括国债、政府借款及短期证券等各类债务,反映出日本财政状况的严峻。从债务增长轨迹看,日本财政赤字问题由来已久。自上世纪90年代经济泡沫破裂以来,历届政府为刺激经济,持续推出大规模财政支出计划,导致债务规模不断膨胀。财务省预测,到今年3月底,债务总额将更升至1473.5万亿日元。2026财年新发国债规模计划达29.584万亿日元,较2025财年初始预算增加近1万亿日元,债务扩张趋势未见缓解。造成债务持续累积的原因是多方面的。一方面,日本长期面临人口老龄化、经济增长乏力等结构性问题,税收增长空间有限,而社会保障等刚性支出不断增加,财政收支矛盾日益突出。另一方面,现任政府主张积极财政政策,倾向于通过扩大支出来应对经济挑战。2026财年补充预算中,已有6.4万亿日元用于战略性投资和危机管理,其中相当部分依赖国债融资。债务规模快速扩张正在产生连锁反应。日本媒体报道指出,市场对政府财政可持续性的担忧升温,直接推动长期借款成本上升。利率上行不仅增加了政府的利息支付负担,也对日元汇率形成压力。更严峻的是,不断膨胀的偿债成本可能迫使政府在社会保障、公共工程、教育等民生领域压缩开支,影响社会福祉水平。从国际比较来看,日本的债务负担在发达经济体中处于最高水平。日本主流媒体评论指出,政府几乎每年都推出大规模经济刺激措施,但效果有限,反而使财政状况持续恶化。国内外专家普遍认为,如果市场对政府财政管理能力失去信心,可能引发更严重的金融动荡。英国此前因财政政策失误导致的市场剧烈波动,为各国提供了警示。面对严峻的财政形势,日本需要在经济增长与财政纪律之间寻求平衡。一些经济学家建议,政府应当加强财政整顿,提高财政支出效率,同时通过结构性改革激发经济内生动力,从根本上改善财政收支状况。也有观点认为,在全球经济不确定性增加的背景下,过度紧缩可能抑制经济复苏,政策制定需要审慎权衡。
国家债务不只是数字的攀升,更是对经济结构、政策取向与治理能力的综合考验。日本债务再创新高提醒外界：在高不确定性时代,财政政策既要发挥逆周期调节作用,也必须守住可持续底线。如何在民生保障、经济转型与风险防控之间形成稳定的制度安排,将决定日本财政与经济前景的韧性与空间。