2026年的第一天，沪深北三大交易所给A股IPO市场带来了个冷开场：整整1月1日至11日的时间窗口里，连一个新增的受理案例都没出来。这事儿让本来打算上市的人心里都凉了半截，不过换个角度看，或许正是因为现在管得严了，审核工作才会变得这么精细。截至1月11日，全市场还有超过三百家企业趴在那里排队呢。具体分块来说，上交所这边有67家企业在等着审核，其中科创板有45家，主板22家；深交所那边也有62家企业在列，创业板占了42家；而北交所作为主打创新型中小企业的阵地，拥有的在审企业数量高达206家，一下子就占了全市场总量的61.5%。这种盘子的分布挺说明问题的，充分体现了咱们多层次资本市场的定位。更让人意外的是，今年一开年居然没看到一家企业被终止审查的消息。这事儿说明现在的发行人质量意识确实上去了，中介机构也干得更用心了，这才给以后上市的公司质量打了个好底子。监管部门现在也是费心费力地完善机制、压实责任，就是想让市场生态变得更健康。 从上市进展的情况看，今年到现在为止只办了一件事儿：上交所主板成功挂了1家公司，筹集到了15.55亿元资金。科创板、创业板和北交所这几个板块目前还是颗粒无收。虽说上市的少，但还有5家企业在忙着筹备发行工作呢：上交所主板有2家、科创板1家、北交所2家。这种“发行储备”的状态说明大家都在适应新的节奏了。 专家们总结了这次IPO市场的三个特点：一是审核重心开始从“捡进来”转变成“挑出来”，监管部门通过提高问问题的精准度和强制披露信息的要求，让审核的效率更高了；二是各个板块的定位越来越清晰，科创板主打硬科技，创业板服务“三创四新”，北交所打造专精特新的摇篮；三是市场这只无形的手越来越管用了，投资者定价变得更理性了，倒逼发行人不敢瞎花钱。 作为资本市场的一大基本制度，这次IPO市场的变动其实是在反映咱们深化金融改革的实际过程。咱们在坚持注册制的基础上，通过调整发行节奏、加强监管、让中介机构负起责来，资本市场正变得越来越规范透明、有活力也有韧性。以后只要经济发展的需求跟改革能同频共振，新股发行制度在帮实体经济服务、促进科技资本良性循环方面的作用肯定会越来越大。