证监会近期对16家拟境外上市企业发出补充材料要求，标志着监管部门对境外上市企业的合规审查继续趋严；此次被要求补充材料的企业涵盖多个行业，包括科技、医药、零售等领域，凸显监管层对全行业境外上市行为的全面关注。 问题：监管聚焦企业合规性 此次补充材料要求涉及多个核心问题。以杭州嘉因为例，证监会要求其说明产品研发是否涉及人类遗传资源管理，需符合《中华人民共和国人类遗传资源管理条例》有关规定。迦智科技则被问及实际控制人股权安排的合规性，以及是否违反《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》。钱大妈的股本变动及公司治理问题也被重点提及，包括新增股东核查、高管变动对上市的影响等。 原因：防范风险与规范市场 此次密集发出补充材料要求，反映了监管部门对境外上市企业潜在风险的警惕。近年来，部分企业通过复杂股权安排或资金运作规避监管，可能带来市场不稳定因素。例如，倍通数据被要求说明股权架构搭建及返程并购的合规性，尤其是外汇登记和资产评估的合法性。科大智能则需明确募集资金的境内外用途比例，防止资金违规外流。 影响：企业上市进程或延迟 补充材料要求可能延缓部分企业的上市进程。以普祺医药为例，其股权代持问题若不能妥善解决，可能影响上市审批。此外，景旺电子需补充说明境外子公司的投资及外汇登记情况，若存在不合规行为，或将面临更严格的审查。 对策：企业需加强内部合规 面对监管趋严，拟境外上市企业需完善内部治理结构，确保股权、资金等关键环节的透明性与合规性。例如，钱大妈需对高管变动及媒体质疑作出合理解释；迦智科技则需明确实际控制人股权安排的合法性，避免因控制权问题影响上市。 前景：监管常态化与市场优化 此次行动表明，证监会对境外上市的监管将更加常态化与精细化。未来，企业需提前做好合规准备，监管部门也可能进一步细化规则，推动境外上市市场健康有序发展。
境外上市不仅是融资安排，更是对企业治理能力、合规水平和信息披露质量的综合检验。监管部门集中提出补充材料要求，既回应市场关切，也提醒发行人和中介机构：跨境越多，合规越要扎实；结构越复杂，事实与证据越要清晰充分。以更高质量的信息披露和更稳固的合规基础“走出去”，才能在企业发展与市场稳定之间取得更好的平衡。