2025年下半年开始，DRAM和NAND的现货价疯涨，DRAM最高飙了600%，NAND也涨了500%多，合约价也跟着涨得凶，四季度DRAM涨了45%到50%，NAND涨了33%到38%。到了2026年一季度，这种高增长势头还会延续。这种涨价主要是因为供需失衡。供给端这边，DRAM因为HBM挤占产能（HBM用的晶圆是DDR5的2-3倍），供给只能增长19%；NAND的原厂减产又投资保守，供给增长只有20%。需求端呢，服务器市场占大头，2026年它要吃掉DRAM需求的66%和NAND需求的38%，八大云服务商资本支出预计同比涨40%，成了增长的发动机。供需缺口一算出来可不小：DRAM供给19%、需求27%，缺口达-9.7%；NAND供给20%、需求20%，缺口是-6.9%。 在这个紧张的局面下，HBF这种介于HBM和固态硬盘之间的新型技术就登场了。它被叫做“NAND版HBM”，专门是来破解AI推理那个“内存墙”难题的。跟HBM比，HBF有三个大优势：容量特别大，单堆叠芯片能到512GB，目标还要冲到4TB，比HBM的64GB大多了；成本低太多了，单位成本只有HBM的1/8到1/16；性能虽然慢点（存取延迟是微秒级），但SanDisk的测试显示跑大模型时带宽差距只有2.2%，完全够用。 报告用了个生动的比喻解释它在AI系统里的位置：GPU像顶尖学者，HBM像桌上书架（快但容量小），HBF像私人图书馆（容量大取东西稍慢），SSD/硬盘像公共图书馆（远但更大）。这种分层架构让AI系统能在成本和效率之间找到最好的平衡点。报告特意强调HBF不是要取代HBM，而是和它互补。HBM负责处理高速数据（比如训练），HBF负责存大规模数据（比如推理）。 目前SanDisk和Hynix在HBF技术研发上最积极，预计2026下半年就能出样品，2027年量产。爱集微VIP频道给大家带来的这个报告系统剖析了供需格局和技术价值，能帮大家理解下一代AI存储生态。为了不错过最新的前沿技术情报，建议赶紧注册VIP账号。首月体验只要9.9元就能看完全文；月卡19.9元灵活应对短期需求；季卡54.9元让你稳步把握市场；年卡199元最划算。VIP频道有超过2万份深度研究报告和每周数百篇分析文章给你看。这个信息资源库坚持普惠原则，会员订阅后无二次收费也没分级限制。现在限时通道已经开启了哦！