你把IEA这一放出创纪录的4亿桶石油储备的动作，看成是局势艰难到极点的信号，我也能理解，毕竟像美联储在2024年9月意外降息50个基点那样的举动，当时也着实吓了全球市场一跳。但是说真的，这么大的手笔居然没能压下油价，反而还涨了，这事儿确实挺怪。后来问了个做研究的朋友，他给我解释了三个主要原因。首先，全球每天消耗1亿桶石油，霍尔木兹海峡占了20%的份额，也就是2000万桶。就算这4亿桶油一天内全放出来（实际不可能），也顶多撑20天，可现在大家都怕战事会拖很久。其次，石油释储会削弱生产国的动力，供需缺口很难填。再者，IEA一口气拿出空前的储量，是不是也暗示现实太难了？按照这个逻辑推演下去就是通胀，不管是股市、债市还是黄金，都不太妙。 黄金虽然抗通胀，但美元走强反而会打压它。股市的反应更直接，昨天美股跳水，今天亚太也普跌。不过资金博弈还在继续，只要中东那边缓和点，情况立马会反转。今天A股早盘还算硬气，结果因为阿曼的米纳法哈尔港出了岔子突然就跳水了。 你看看这个图就明白了：红框里的霍尔木兹海峡和黄框里的港口本来没啥关系，结果阿曼说打仗导致那边也不安全了，所有船只都撤走了。虽然这个港口每天只运100万桶油不多，但这传递了战事扩大的信号。油价接着涨导致股市也跟着跌了。 当然也不是全军覆没：油气、煤炭、化工板块跟着反弹；红利、价值风格方向整体飘红；相比之下创业板调得更干脆，一度跌了约1.8%，直接把昨天跳空缺口补上了。好在今天是缩量下跌，主动抛盘不多。 总体来说A股节奏还得看中东和油价脸色；虽然比日韩好点；但风险偏好被压制着。 我不去猜未来会怎样；在这种环境下那些有胜算的品种可以继续定投加仓。 这次我加的是：QDII基金三只：国富亚洲机会、摩根日本精选、南方亚太低碳精选各5%。 亚太股市受油运停滞冲击狠狠跌了一波；这种外来干扰砸出的黄金坑其实是捡便宜的机会。 港股基金两只：恒生科技10% 港股通高股息低波动指数5%。 恒生科技现在很适合定投；外围风险偏好回来对欠配的科技股有利。 港股红利低波属于“HALO资产”表现坚挺。 A股基金三只：价值100指数、现金流指数各20% 国金量化多策略10%。 昨天文章也说了重点关注价值现金流类资产；覆盖了电力能源等实体龙头。 偏债基金两只：景顺长城景颐双利和东方红策略精选各10%。 都是二级债基股票仓位两成；以信用债为主可以看做固收。 没加仓利率债基是因为现在全球通胀周期利率有上升压力不利利率债；想从信用债和股票增厚收益。 顺带提一句：全球远航近1年涨了27.69% 昨天只有0.49%。最近资产表现都挺波折；放长看坚持大类均衡低波策略才是应对现在局势最好的办法。 （基金从业编号：A20191117003685）