大家好，咱来聊聊2025年信托市场的大变化。据中国用益金融信托研究院的数据显示，3月2日至8日这一周，资产管理信托的规模是57.51亿元，环比下降了25.07%，但同期标品信托却挺活跃，规模环比涨了约一成，数量更是飙升了76.4%。到了3月9日至15日的第二周，标品信托的成立规模环比又增长了超四成。 业内有三种看法：首先，春节后债券市场有过调整，不过最近长端收益率企稳回升了。央行通过MLF等方式持续给市场注流，稳当的资金环境给固收类产品提供了好基础；资本市场情绪也转好了，资金开始往标品上迁移。其次，信托公司转型后产品线多了，去年以来权益和商品市场机会多，“固收+”产品既能稳健收益还能加点弹性，刚好符合投资者稳中求进的要求。短期看，2025年权益资产表现不错，大家对“固收+”产品越来越认可；长期看，信托行业正往标准化方向转呢。 最近还有件事挺有意思，法询理财网说截止3月18日，今年有40只理财产品发行失败了。和去年比起来失败速度明显变快。仔细看看这些失败产品：投资性质全是固定收益类的；风险等级多是R2甚至R1的低风险；运作模式大多是封闭式净值型产品。 为什么会这样呢？因为公募基金注册要花很多钱、人力物力，为了保成功得使劲推广、营销。但理财产品成本低、流程简便沉没成本小，理财公司没那么执着必须要成功。渠道推广跟不上或者设计没贴合需求竞争力不行就容易发不出去。 另外同质化也太严重了。大部分失败产品投资范围、运作模式都差不多，全是“债券+同业存单”，大家都差不多还怎么比？结果就是比收益率。 还有外部环境的事儿也挺折腾人。2025年以来10年期国债收益率三轮剧烈波动搞得净值管理很难办；城投平台非标违约事件虽没直接涉及理财但也让大家心里犯嘀咕了。 关于股市方面，招商证券说现在A股处于调整后半段继续往下砸的空间没多少了但可能还会有波动得慢慢磨底；东方财富证券则觉得现在要布局中期赢家了因为全球经济在往滞胀那边靠；太平洋证券也觉得慢牛趋势还没破新能源投资机会挺明显的呢。