视频里的北京师范大学教授万喆提到，油价之所以走高，主要是中东地缘政治风险上升导致的。以前那种因战争或冲突预期而推高油价的情况，这次再度上演，真正左右油价走势的是看冲突会不会让原油供应持续中断。这篇文章是盘古智库学术委员会秘书长、学术委员万喆接受采访的内容整理，是央视新闻客户端发出来的。大家读完大约花3分钟就能懂。 27号那天，美军的“福特”号航母已经开到了以色列那边，这下美国在中东部署的航母就凑齐了两艘。美国那边也放出话要打伊朗，还在海湾那边加紧布防，伊朗的回应是要报复。专家都说是地缘政治风险让油价涨了，大家都怕中东那边打得更凶。要是美国真动手打伊朗，肯定会让全球的能源市场乱套。 万喆教授分析说，二月中旬以来布伦特油价涨得飞快，主要原因是市场对中东打仗的预期带来了风险溢价，导火索就是美伊对峙越来越紧张。美国在中东搞了个双航母部署，虽然还在谈判，但大家觉得打仗的可能性还是很高，恐慌情绪一下子就起来了。油价说到底还是看霍尔木兹海峡那边的航运安全，这个海峡负责全球20%的海运石油贸易呢。哪怕只是风声传出来说要封锁海峡，航运保险费就得涨，贸易商们也会抢着拿货，不用真断供，油价自然就高了。 机构算过一笔账，现在的油价里已经包含了很多风险溢价了。但其实现在全球原油市场本来就是供过于求的局面，这次油价涨得根本没道理讲供需平衡了。跟以前那种打仗前大家一害怕就推高油价的样子太像了。 万喆教授还说原油和地缘冲突其实是绑在一起的底层逻辑在于三个属性。首先是商品属性。一旦打起来肯定会打破全球供需平衡，中东、俄罗斯这些产油区本来就敏感得很。要是直接把油田或者炼油厂给炸了，或者把霍尔木兹海峡、曼德海峡这些咽喉要道给堵死了，供应立马就失衡了。其次是金融属性。战争一来大家都去避险了，投机的人也跟着一起冲进去买股票或买期货结果就是越怕越买、越买越涨、越涨越怕这样一个恶性循环。最后是石油美元体系的霸权属性。美国老喜欢用利益捆绑来达到既拿好处又维持政治稳定的双重目的。 这次油价涨得跟历史上打仗前的行情很像，市场已经为最坏的情况做好了对冲准备了。所以大家会觉得油价涨是打仗的前兆这一点其实有道理跟海湾战争或者伊拉克战争之前的逻辑差不多。不过核心区别在于这次只是可能性的定价而不是一定能打起来的信号。 我们要搞清楚的因果关系是历史上大部分情况都是打仗或冲突爆发的预期导致油价上涨而不是说油价涨了就一定会打仗这一次的上涨其实是市场提前给中东局势恶化定了价能不能让油价继续涨还得看是不是真的能搞出个持续性的断供来现在的市场已经在里面把很多风险溢价算进去了如果局势缓和了价格也能很快跌下来。