尽管华鑫证券刚给香农芯创打上了买入的标签，但他们也不是凭空猜测，而是庄宇、何鹏程还有张璐这几位专家刚做完调研才发出来的新报告。报告里头说得很清楚，香农芯创这摊子买卖确实好做，毕竟生成式AI这东西正火，企业要是搞IDC建设，就必须得买他们家卖的那种高级存储设备。产品销量上去了，价格自然也就跟着涨，照着这个势头算下来，2025年这一年的收入光是看同比就多赚了40%，净利润那块也是大大的有，大概能收到4.8亿元到6.2亿元之间，扣掉非经常性损益也是个了不得的数字，至少能做到4.6亿元到6亿元。最关键的是，归母净利润的增速直接把那些数字打得粉碎，足足有81.77%到134.78%之多。 除了销售上的红火，香农芯创自己的自主品牌“海普存储”也算是修成正果了。这家伙从一开始就打定主意要深扎在国家大数据产业里头，走国产化和定制化的路子。他们推出了SSD和DRAM这两条产品线，性能相当不错，主要是往云计算或者服务器那边供的。现在他们已经把国内主要的服务器平台认证和适配都搞完了，马上就能进入量产阶段。光看2025年这一年，“海普存储”就打算卖出17亿元的货，第四季度更是不得了，一下子能卖出13亿元。最让人意外的是，这也是“海普存储”第一次做到年度规模盈利。 能做成这么大的生意，不光是靠运气。公司一直跟SK海力士、MTK这种知名大厂保持着合作关系，手里攥着不少原厂授权。有了这些好东西打底，公司就把阿里巴巴、中霸公司还有华勤通讯这些互联网云服务商和大ODMs全都拿下了。 算算日子，要是按照现在的情况发展下去，2025到2027年这三年里头公司的收入分别能做到352.73亿、462.89亿和570.14亿元。相应的每股收益也会跟着水涨船高，变成1.17元、2.36元和3.47元。按现在的股价看，对应的市盈率分别是134倍、67倍和45倍。正是因为靠着自研跟分销两条腿走路又赶上了需求旺盛的好时候，“海普存储”才实现了盈利，这才敢把投资评级调到“买入”。 当然咯，风险这事儿谁都没法完全保证。宏观经济要是不景气或者产品研发跟不上节奏都是大麻烦。大家要是对下游的需求也没什么信心的话也会有问题。最近这90天里倒是有3家机构给了香农芯创买入评级。