同花顺最近发布了2025年的年报，咱们先来看看最直观的营收和利润。今年营收做到了60.29亿元，比去年大涨了44.0%；归母净利润拿到了32.05亿元，同比猛增75.79%。单看第四季度，表现也挺稳，营收27.68亿元，同比涨了49.46%；净利润19.99亿元，同比涨了70.51%。这次公司赚钱能力确实变强了，毛利率涨到了91.54%，同比提升2.39%；净利率达到了53.16%，同比提升22.08%。这些数字远超分析师之前的预期，原来大家觉得2025年利润能到28.51亿元左右，结果实际远超预期。再看看别的指标也不错：销售费用、管理费用、财务费用加一块儿才8.79亿元，只占营收的14.59%；每股净资产涨到了17.66元；每股经营性现金流有7.02元；每股收益是5.96元。 财务报表里把变化大的项目都解释清楚了。销售费用涨了28.24%，是因为公司加大了营销推广力度；财务费用涨了39.37%，是因为银行存款利息少了；其他收益暴涨151.68%，是因为收到了更多政府补助；所得税费用也涨了181.35%，主要是因为利润变多了；经营现金流涨了63.0%，是因为业务做大了收款多了；筹资现金流反而跌了27.13%，是因为分红给出去了不少钱；货币资金多了52.57%，是因为赚钱多留着和代销结算款增加。 证券之星用工具帮咱们做了个简单分析：公司的ROIC去年是35.22%，资本回报率特别强；净利率53.16%，算上全部成本后产品附加值很高。看看历史数据就知道这家公司挺抗打，近10年的中位数ROIC有21.94%。就算是最惨的2023年，ROIC也有16.55%。公司这几年的偿债能力也不错，现金资产很健康。 生意拆解这块咱们也来看看：2023年到2025年的净经营利润分别是14.02亿、18.23亿和32.05亿元；净经营资产分别是-5.16亿、-8.15亿和-38.63亿元。这几年营运资本的变化也挺有意思：每产生一块钱营收需要垫付的钱分别是-0.34、-0.38和-0.32；自己掏的营运资本分别是-12.12亿、-16.06亿和-19.53亿元；营收分别是35.64亿、41.87亿和60.29亿元。 分析师们普遍预测2026年公司的业绩能达到39.25亿元左右。有1位明星基金经理在重仓同花顺。最受关注的基金经理是华夏基金的孙蒙，他最近刚加仓了。孙蒙在2025年的公募基金经理排行榜里进了前五十，他的基金总规模是244.17亿元。 目前持有同花顺最多的基金是华宝中证金融科技主题ETF，规模达到了100.84亿元。这只基金的最新净值是0.8104（3月10日），比前一天涨了0.96%，近一年也涨了1.41%。现在的基金经理是陈建华和曹旭辰。