在资本市场的聚光灯下，格米莱控股有限公司(以下简称格米莱)打算冲上市。1月29日，这家公司把赴港IPO的旅程正式拉开了序幕。独家保荐人呢，是中信证券。格米莱在中国可是做专业咖啡机数一数二的，他们想通过自己的产品给大家带来美好的咖啡体验。经过十多年的发展，他们形成了一个包罗万象的业务体系。能设计产品、搞研发，还能生产制造、销售服务。《弗若斯特沙利文》给他们算了一笔账，按收入来算，格米莱在中国咖啡机行业排第二。不管是国内还是国外市场，他们都是老大。2024年，他们在半自动意式咖啡机行业的份额拿到了16.0%，分体式半自动意式咖啡机行业也有27.9%。要知道这些数据在市场里可是很亮眼的。不过，《电鳗财经》提醒投资者注意，这市场多变。消费者的偏好说变就变，万一年轻人都不喝咖啡了怎么办？经济环境不好、人口结构变了也会影响销量。所以格米莱还是得看消费者脸色行事。这几年的营收增长速度快得惊人。2023年赚了3.08亿元、2024年拿到4.98亿元、2025年前三季度有4.49亿元的收入；利润呢也是一路走高：2200.50万元、4000.60万元、5397.20万元，增速分别是81.8%、363.4%。但你仔细看看财报里的开支就会发现问题：研发费用从2066万元降到了1685万元，研发费用率也从6.7%跌到了3.7%。反观销售和营销开支却像坐上了火箭一样直冲云霄：6218万元、10923万元、9485万元，占总营收比例高达20.2%、22.0%、21.1%。这些钱花得有点猛啊！用募资来扩建生产线、数字化升级、品牌营销和研发能力提升是计划好的事情。