南非央行刚开完会，这次把基准利率给保住了，维持在6.75%，这事儿大家也都猜中了。行长卡尼亚戈说，他们现在就是在通胀和增长中间找平衡，想多留几天看看通胀是不是真能稳住。他们最担心的还是像食品涨价、电费涨这种会推高物价的风险，所以态度上很谨慎。 这个决定没那么容易，货币政策委员会的人意见不太一样。六个委员里有四个赞成不动，另外两个非要降息25个基点，大家看法不一样，说明未来咋调还得看数据的脸色。 通胀现在是个大难题。2025年12月的CPI同比涨了3.6%，虽然比11月稍微高点，但还是高于央行定的3%的目标线。不过卡尼亚戈觉得这可能是个阶段性的顶，以后基数变了、国际压力小一点，通胀就会慢慢降下来。 根据这个想法，央行把2026年的通胀预期调低到了3.3%，比之前说的3.5%低了点；2027年也调到了3.2%，原来可是3.1%。这说明他们对把通胀带回目标区间还是挺有信心的。 说到经济增长，这边的情况没什么大变化。2026年预计能长1.4%，到了2027年能到1.9%。虽然没了技术性衰退的帽子，可南非经济还在电力供应不稳定这些结构性问题上打转。 央行不动手，其实也是想给这脆弱的复苏撑把伞。国债价格马上就涨了，基准10年期收益率跌到了不到8%，创下2018年3月以来的新低，大伙儿都觉得加息这事儿到头了。外汇市场上南非兰特也挺硬气，兑美元在15.77左右晃悠。卡尼亚戈还特意提了一嘴，从去年11月那次开会到现在，兰特涨了8%多呢。 这么一看，南非储备银行这次按兵不动，主要是想在复杂的局面里找个平衡点。一方面通胀虽然有放缓的意思但还没稳当达标，没法马上松口；另一方面委员们意见不统一、经济也不算太好，这都给以后适时松绑留了后路。接下来大家就得盯着二月的预算案了。财政政策能不能跟现在的通胀走势和央行的招数对上眼儿，那就是决定南非能不能恢复元气的关键了。