摩根大通的分析师娜塔莎·卡内娃（Natasha Kaneva）在她的报告里说，全球石油供应现在出现了大窟窿，每天的缺口已经到了1600万桶。即便到了今年4月，这缺口也会变成大约1000万桶。以前从来没见过这么大的事，光靠政策也没法补上这个大坑。 摩根大通觉得最难估的是到底会折腾多久。虽然时间上大家还在琢磨，但缺口的大小是铁板钉钉的。美国和以色列那边的消息有点乱，伊朗自己倒是觉得时间对它有利。就算仗打完了，霍尔木兹海峡的货也不见得立马就能恢复正常走货。不过好在哪些油桶有风险、哪些产能能调过去、战略储备还有多少、政策到底能管多宽，这些东西都是能算出来的。 东南亚这块儿本来就依赖进口，炼油厂的缓冲能力也不够强，现在中东的石油断了流，亚洲地区直接就缺油了。印尼、泰国、斯里兰卡、越南、马来西亚、孟加拉国、菲律宾、缅甸和巴基斯坦这些国家，估计得把手里的商业库存挖空了。光东南亚的库存大概有1.29亿桶，要是几个月内拿出来用，每天能凑个100万桶补上缺口。 伊朗手里囤了大概3800万桶原油和成品油的浮舱油（Natasha Kaneva报告），俄罗斯也有1700万桶。两国要是一起把浮舱油卖了，大概能给市场多供50万桶每天。但是光解除对伊朗和俄罗斯的制裁效果有限，因为这些油本来早就通过别的路子卖给别人了。真正有用的地方在于：一旦解禁，印度的大型国有炼厂就敢大胆买油了，这样能把那些本来比较谨慎的私营买家给挤兑掉。 综合这些措施来看，政策顶多能当个缓冲垫，没法完全把冲击给消掉。大概1000万桶每天的缺口肯定还得接着存在。这下系统只能靠涨价来调节了，油价一涨需求就被压下来。 因为原料太贵或者成本倒挂（娜塔莎·卡内娃报告），炼油厂现在好多都不开工了，产的油就少了。从品种来看，受打击最大的是石脑油、液化石油气（LPG）和航空煤油。化工行业特别惨，石脑油和LPG是做乙烯这些化工品的原料；现在日本和韩国那边已经关掉了大概5%的全球乙烯产能。 航空业也是重灾区（娜塔莎·卡内娃报告），因为飞一次用的航空煤油通常占成本的20%以上；航空公司正在砍航线，非洲和欧洲那边的情况尤其糟。汽油和柴油是用得最多的油种（娜塔莎·卡内娃报告），政府可以通过让大家在家办公、限速、限号这些办法来少用点；柴油不够还会让农业、建筑和交通运输业受影响，拖拉机、挖掘机这些大家伙没油就没法干活了。