最近美股的行情简直让人无语，就俩字形容：离谱。你看那个 3 月 20 号，本来大家都指望三巫日能来个深 V 反弹，结果简直是打脸，大盘一路狂跌，空头直接把市场砸到心态崩了。标普 500 硬是跌破了 6500 点，跌到 6475 才勉强止跌。整个三巫日的疯狂砸盘，主要是因为衍生品到期，当天到期的 5.7 万亿美元期权创下了近期的高峰。本来市场都盯着 6500 点，那地方堆了好多看跌期权呢，结果防线一下子被击穿了，原本没价值的看跌期权秒变实值，大家为了对冲风险只能拼命卖现货，越跌越卖。 这次大跌不仅是指数在跌，道指、纳指早就破年线了，跟高点比起来回撤超过 10%。标普现在回撤也快 7.5%了，周线连续四周收跌，刚好跌到 50 周均线和黄金分割位上。小盘股跌得更惨，罗素 2000 单日大跌近 2.2%。高盛的数据也很直接，纯多头基金正在史上最大规模割肉呢。 如果你问我这是怎么回事？其实归根结底是地缘局势在捣乱。美伊冲突打了 21 天了都没停火的意思，范围越扩越大。美国还准备增派人手封锁伊朗石油出口岛屿呢。这一搞能源市场立马慌了神。官方之前还说航运正常呢？结果 24 小时内一滴原油都运不出去。机构预测下周原油停产规模要达到 1200 万桶每天。 油价高位震荡下来，滞胀预期就彻底来了。十年期美债收益率飙升到 4.38%，这可是去年 8 月以来的新高。原本大家盼降息呢？现在交易员反而觉得下半年加息概率高达 50%。 除了这个之外，科技圈也出了大雷啊！AI 服务器龙头 SMCI 爆出高管丑闻，涉案人员用空壳公司篡改序列号、伪造单据、搞虚假服务器走私价值 25 亿的高端芯片。SMCI 一下子暴跌市值直接缩水三分之一。你说这股票本来就是标普成分股，这一跌拖累大盘也不意外。 总体来说这次下跌是多重因素叠加的结果：期权收割、地缘动荡、滞胀抬头、科技暴雷。现在指数超卖了肯定有技术性反弹啊？但是市场情绪还没绝望到极点呢。咱们现在手上的现金就是最好的底牌，不用急着抄底嘛！等踩踏结束守住本金才是最重要的胜利！