哎呀，国盛证券最近发了个报告，说油价涨了，这势头直接传到了PET里头，瓶片的利润空间一下子就大了不少。你看现在油价老是往上冲，再加上中东那边原材料又紧张，市场反应挺快，已经从第一阶段买卖中东产能高的化学品，过渡到了第二阶段看亚洲炼油厂开工率降低了。霍尔木兹海峡那儿每天运走的油差不多1500万桶，占了全球贸易量的34%，这要是断了路，麻烦可就大了。芳烃这个产业链吧，因为基本上都是靠石油做原料，替代路线很少，涨价潜力很强，现在价格正顺着石脑油-PX-PTA-PET这条线疯传呢。 再说说聚酯瓶片的利润情况吧，也开始边际改善了。建议大家多关注万凯新材这家公司。国盛证券具体是这么看的：原料端这块儿，PX和PTA主要是靠石油做出来的，价格涨得厉害。这周（3月6日到12日）PTA华东那边均价6303元每吨，比上周涨了17%，不过上游PX涨得比它还猛；这周PTA开工率大概77%，供应还算稳当。可PTA这路线就一条路走油制路线，要是开工率再降一降，原料断供的风险就很值得担心了。 还有MEG这块儿呢，油制成本也跟着涨上去了。乙二醇全球有67%都是靠石油做出来的，典型的原油定价产品。这周华东MEG均价4519元每吨，涨了15%，开工率62%左右。有些乙烯制MEG还在减产呢。 再看PET瓶片那边，成本往上涨得这么快，利润自然就上来了。中东局势还在乱着呢，油价通过PX-PTA这条线往PET传导的速度更快了。这周聚酯瓶片均价7990元每吨，涨了23%；差价也变大了，每瓶盈利大概316元一吨，比上周多赚了362元一吨。大工厂还在缩减合约量提货紧张得很，加上三四月份正好是PET需求旺季和行业一起控制产量反内卷这事儿一出来，利润就更往上走了。 rPET这方面也打开了个新图景啊！海外环保政策还有企业的绿色目标把rPET的需求给推得很旺盛呢！循环经济一推全球品牌都得响应！欧洲是重要市场规定到2025年rPET含量得25%以上 2030年得30%以上 预估到2025年欧洲市场要400万吨呢！ 生物酶法这个循环再生技术真的牛！传统物理法就是降级回收质量差得很只能处理旧瓶子；生物酶法能真正实现“单体-单体”循环可以处理100%的PET废料不管是瓶子还是纤维产出来的东西品质跟原生的差不多还能高值化应用反应条件比化学法温和纯度还高！根据Carbios的财报高端rPET市场从2025年到2050年复合增速大概17%左右生物酶法rPET品质高端发展潜力巨大！ 万凯新材有60万吨天然气制乙二醇产能工艺路线成本优势很大还跟法国Carbios合资建5万吨rPET产能一步步扩建到30万吨、50万吨远期规划百万吨这成长空间太大了！ 不过还是得注意风险：下游需求要是达不到预期或者原料价格大涨大跌原材料要是断供那问题就来了！