2025年这个起点，把低基数的利好给到了2026年的一季度和中报，这时候保单销售、投资收益和利润增长都显得很有把握。中信证券看好这一机会，把保险板块看成是个重大的好机会。AI叙事的调整，这次把右侧的投资窗口打开了。研究报告觉得，往后看3到5年，严监管和反内卷的环境对保险公司有利，老七家的市场份额还能集中。利率低的时候，储蓄存款往保险公司转，银行、保险公司还有客户都能得利，这种局面还能持续很久。这些变化让资金有耐心去支持股市、债市和实体经济。监管部门一直在推动资产负债匹配管理，搞偿二代三期工程建设，中小保险公司要减量提质。还鼓励保险公司当战略投资者参与上市公司的大额定增。南向通的额度也会增加，把保险公司引入到海外高利率债券投资中来。这些政策落地就是股价上涨的推动力。建议重点关注新业务价值增速快、赚钱和分红都稳定、估值也不高的那些头部公司。