近期A股行情出现结构性分化，创业板表现更为突出。3月24日收盘数据显示，创业板中盘200指数上涨2.1%，创业板成长指数与创业板指数分别上涨0.7%和0.5%。相比主板的震荡走势，创业板的相对强势显示资金对成长资产的配置意愿有所提升。 从行业结构看，电力设备、通信、电子三大行业创业板指数中的权重合计接近60%，集中在经济转型升级的重点方向。Wind数据显示，创业板指数滚动市盈率为39.7倍，处于历史31.3%分位，估值处在相对偏低区间。成长属性更强的创业板中盘200指数市盈率为99.1倍，信息技术行业占比超过40%，反映市场对科技创新企业的长期预期仍在。 资金面也给出佐证。当日易方达创业板ETF成交额接近50亿元，净申购份额创近期新高。该产品年度管理费率为0.15%、托管费率为0.05%，成为资金布局创业板的低成本选择。业内人士认为，资金持续流入一上来自投资者对“专精特新”企业成长的预期，另一方面也与新能源、数字经济等产业政策的持续推进有关。 更看，本轮创业板走强有多重支撑：在“双碳”目标推动下，光伏、储能等产业仍处于较快发展阶段，对应的公司业绩确定性相对更高；同时，5G、人工智能等技术加速落地，为通信设备、半导体等行业带来新增需求。值得关注的是，近期国务院出台促进民营经济发展壮大的28条措施，也在政策层面改善了成长型企业的环境。 展望后市，多家机构认为创业板仍具配置价值。中信建投分析称，随着一季报披露临近，业绩超预期的成长股或迎来新一轮估值修复。不过，专家也提示需关注美联储货币政策变化对成长股估值的影响，投资上可通过指数化方式分散个股波动风险。
成长板块的阶段性回暖，既体现市场风险偏好的修复，也反映经济新动能的长期方向。在结构性机会与高波动并存的环境下，投资仍需回到产业趋势和企业基本面，通过更有纪律的仓位管理与长期配置思路应对短期波动，以把握新旧动能转换中的相对确定性机会。