广汽集团刚回了上交所的函，详细聊了为啥2025年要亏。给广州汽车集团股份有限公司看看数据，就是那个A股代码601238、H股代码02238的家伙，最近发了公告解释业绩预告的事儿。核心问题有三个：毛利变负、存货和无形资产跌价了、投资收益变少了。 你看这整车制造这块，2025年的毛利率掉到了-7.35%，比2024年的2.18%惨多了。主要原因是自主品牌，像广汽传祺还有广汽埃安，销量同比降了22.83%，只剩下60.92万辆。为了抢市场拼命搞促销，收入那边就撑不住了。加上产能没跑满，单位成本就上去了，人工和折旧摊销这些费用涨了差不多40%。 再看资产减值这一块，到了2025年底存货跌价准备加到了14.96亿元。说白了就是车价跌了，不值钱了。至于无形资产这块儿，这几年一直在计提减值，2025年大概提了12.1亿元。这主要是行业转型太快了，燃油车那些老平台用不上了，技术不值钱了。 投资收益变少也正常。合营公司广汽本田对几条不赚钱的生产线做了处理，大概计提了7亿元的固定资产减值。不过公司觉得广汽本田的核心业务还是赚钱的，长期股权投资也没说亏。 公司还强调这些做账的事儿都是按规矩来的，会计师事务所那边的审计还在查着呢。这次回复就是想让大家看看，行业变化这么大竞争这么凶，公司到底在经历啥挑战。