清华学霸马黎阳在两年内借助政府贷款 5 个亿，成功将一家濒临退市的环保公司转型为高科技材料企业。最近 A 股市场上，ST 京蓝突然被按下了“暂停键”，一个多月内股价暴涨超过 116%，市值迅速冲到百亿规模，监管部门不得不采取停牌核查措施。 很多人认为这次暴涨是股民盲目炒作，但我认为这背后有更深层次的原因。股民不会轻易把真金白银投入ST股票，这说明他们看到了ST京蓝这个公司的潜力和发展前景。这次暴涨背后有一个高手马黎阳一手策划的“资本变形记”。 马黎阳把京蓝科技从一个风光无限的环保股变成了濒临退市的烂摊子，结果有了转机。当所有人都认为京蓝科技要退市时，一个外地人带着一笔钱出现了，帮助公司扭转局面。这个接盘人就是马黎阳。 马黎阳通过政府支持拿到了5亿元资金，用于偿还债务、盘活资产和完成重整。他没有自掏腰包，而是通过协调资源和管理，拿下了一个上市公司壳资源。随后，他利用资本公积转增股本成为控股股东，坐实了实控人的位置。 很多人以为马黎阳是做环保的，其实他是清华大学汽车工程系毕业的学霸。他学的是造车技术，但他真正擅长的是资本运作。他把自家旗下的鑫联科技（固危废资源化、金属铟回收）注入上市公司时遇到了问题，因为历史遗留问题导致无法正常融资。 这个时候马黎阳迅速调整策略：不等待增发融资成功后再注入资产，而是直接宣布公司要改名“铟靶新材”，彻底改变公司形象和业务方向。 铟靶材是屏幕制造中不可或缺的原料，没有它就无法生产手机、电视等电子产品。 铟靶材可以让一个环保垃圾股变成一个高科技材料股，提升估值几倍。 市场疯炒ST京蓝是因为看到了这种转型的潜力和价值。 然而我们必须清醒地认识到现实情况：目前ST京蓝财务状况并不理想，面临巨大亏损压力和资金短缺问题。 这个故事告诉我们：马黎阳是一个标准的学霸。1991年他考入清华大学汽车工程系，并且获得经管学院第二学位。他没有选择去造车而是进入联想、富士施乐等公司积累经验和了解资本运作。 马黎阳通过一套技术从别人不要的工业废渣中提取出稀有金属锌、铟、铅等资源，并把环保生意做成了资源生意。因为在这个行业里影响力巨大，他被聘为中国有色金属工业协会铟行业顾问专家。 对于这个百亿帝国来说：股民看中的是马黎阳在资本运作方面的能力：保壳、剥离垃圾业务、引入铟产业链等。这种能力在A股市场上是稀缺资源。 但是风险也很明显：ITO靶材还在规划阶段没有量产和收入；公司持续亏损现金流紧张；历史问题尚未解决。 马黎阳用两年时间完成了很多人十年都做不到的事情：借来5亿元保壳、换赛道、改名字等等。 最后我想问问：故事讲完了之后产线能落地吗？百亿市值究竟是帝国还是泡沫？我们拭目以待复牌那一天的结果。