咱们先看数据，南方航空和海南航空预计到2025年归属于上市公司股东的净利润能扭亏为盈。海南航空打算赚18亿元到22亿元，对比上年亏了9.21亿元，这数字领先；南方航空预期盈利8亿元到10亿元，跟前年亏的16.96亿元相比也不错。华夏航空则计划赚5亿元到7亿元，比上年多赚2.68亿元。中国东方航空虽然还是亏，但亏损额控制在了13亿元到18亿元之间，比之前少亏了约六至七成。中国国际航空的亏损却略有扩大，从2.37亿元变成了13亿元到19亿元。 各公司在算账时因为处理方式不同，结果也不一样。比如东方航空把去年的亏损找补回来了，利润总额能达到2亿元到3亿元，可因为转回了递延所得税资产，所得税费用变多了，最后净利润还是负数。国航也遇到了类似情况。这说明看企业的“家底”，得看他们的实际利润表现。 再往前看2025年前三季度，五家公司都赚了钱。国航赚了18.70亿元、东航21.03亿元、南航23.07亿元、海航28.45亿元、华夏航空6.2亿元。照这个势头推算，第四季度大家普遍下滑甚至赔钱。这是因为四季度是淡季，机票便宜需求少。不过只要全年看下来好了就行。 为什么会有这些变化？国内市场需求回暖是大背景，国际航班恢复也带来了收入。人民币升值让有美元贷款的公司多赚了一笔。最关键的还是各家自己的本事不一样。国航通过优化飞机使用、管控成本让经营质量更好了；东航通过改进安全服务和数字化转型让效益变好了。 有些公司还得提减值准备或者停飞机机型产生费用。这一堆因素搅和在一起才造就了现在的业绩。 总的来说，2025年大家的表现有点不一样。南航和海航翻身了，东航亏得少了很多。虽然会计准则把账做得更严谨了导致有的净利润变负了，但这是为了长远好。以后行业肯定还得靠提质增效、管住成本、跟着需求走才能走得稳当。