全球经济格局加速调整的背景下，2026年中国资本市场正迎来重要转折。近期多家国际投行集中上调A股及港股评级，高盛、摩根大通等机构明确建议“超配”，显示出对中国经济韧性与政策支持力度的持续看好。该变化的背后，是“十五五”规划带动产业升级与消费升级同步推进，为市场提供新的增长动能。 张忆东在分析中指出，当前全球资本流向出现明显分化。美股在高估值与政治不确定性上升（如中期选举有关博弈）影响下，吸引力有所减弱；相比之下，新兴市场，尤其是中国资产的估值优势更为突出。数据显示，2025年外资持有A股市值占比已突破5%，预计2026年随着人民币资产在国际指数中的权重提升，这一比例有望继续加快上行。 地缘政治因素也成为影响市场的重要变量。黄金价格突破5000美元后继续走强，反映出全球避险需求升温。张忆东认为，在国际秩序重构过程中，战略资源类资产可能迎来重新定价，航天军工、能源以及有色金属等板块具备较强的长期配置价值。 面对复杂环境，投资者需要采取“登高稳行”的策略。一上关注政策支持明确的高端制造、数字经济等新兴产业，另一方面配置现金流更稳定的消费蓝筹。值得关注的是，港股在经历调整后估值处于历史偏低区间，恒生指数市盈率较十年均值折让超过20%，中长期配置窗口正在逐步打开。
在国际秩序重构与科技不确定性叠加的市场环境中，“稳”并不等于保守，“进”也不意味着冒进；用确定性对冲不确定性、以优质资产应对周期波动，既是投资逻辑的回归，也更契合未来趋势。对中国资本市场而言，关键在于以改革稳定预期、以创新增强动能、以开放吸引长期资金，让价值发现机制在更成熟的制度环境中持续发挥作用。