东吴证券把伟创电气的评级给了买入。东吴证券的曾朵红还有许钧赫最近在琢磨这公司，发了个叫《2025年业绩快报点评：业绩没跑题，大家都给机器人使劲》的报告。公司报出来的数挺硬气，2025年卖了19.46亿，比上一年多了18.7%，赚了2.68亿，比上一年多了9.5%，扣掉非经常损益赚了2.55亿，多了6.4%。单看四季度，卖了5.96亿，比去年多了23.4%，赚了0.43亿，多了22.9%，扣非赚了0.42亿，多了23.5%。大环境工控这块儿慢慢缓过来了，公司跟着走得稳稳当当。下游越来越热，公司的“一核两新”战略也一直在推。有数据显示，25年四季度OEM市场销售额比上一年多了1.3%（前三个月多2.2%），说明行业还在升温。核心业务是工业自动化，公司盯着造船、挖煤、炼铁这些大户不放，继续搞大PLC研发。 它还想把项目型市场拿下，使劲儿提升解决问题的本事。还有就是搞数字化产线，提高效率降低成本。另外它也没闲着，在“一带一路”和欧洲那边使劲推广变频器还有光伏扬水这些产品。新兴领域就是绿色能源，围绕着电源技术在做通信基站机房的智慧能源解决方案。国内市场复苏速度加快了，海外也在加大力度推销。1到3季度国内卖了9.56亿，多了18.34%。像机床、造船这些核心下游还在涨钱，其他行业需求也回暖得更快了。 看全年的话，老客户复苏的苗头更明显了。公司还在搞新机型增加市占率。预计2025年国内收入能涨10到20%。1到3季度海外卖了3.65亿，多了14.04%。在意大利开了个子公司卖变频器和光伏扬水。“一带一路”那边也在推光伏扬水。2025年海外收入预计也能涨10到20%。 机器人这块是它的另一个增长点。靠着伺服和闭环控制技术的老本行，给机器人做全套动作解决方案。优势很明显。它和浙江荣泰在泰国合伙开厂搞机电组件。又和科达利、上海盟立成立伟达立做关节模组。还跟科达利、银轮股份、开普勒机器人成立依智灵巧驱动专注灵巧手业务。这么多人凑一块发挥生态优势，以后路子很宽。 盈利预测上稍微降了一丢丢：25-27年预计能赚2.68/3.36/4.11亿元（之前是2.96/3.66/4.42亿元），也就是同比多10%、25%、22%。对应现在的股价PE是68倍、54倍、44倍。 长期来看工控行业国产化替代还有很大空间，机器人这块能带来不少弹性。所以还是维持买入评级。 不过也有风险：下游需求要是不如预期或者竞争太激烈就得小心。 最近90天里有8家机构给了评级：6家是买入、2家是增持；大家给的目标价平均是121块钱。