昂瑞微给出的数字显示，公司到2025年把亏空做大了，达到了1.19亿元。他们主要搞射频前端芯片和射频SoC芯片。因为客户对终端销售的预估变了，供应链那边也不太稳，所以客户在2025年主动放慢了拿货的步伐。公司为了追求高质量的发展，专门优化了客户结构和订单结构，还战略性地收缩了那些赚得不多、竞争又很激烈的项目。这种调整让公司的业绩受到了一点影响。另外，一些产品因为客户需求变了、备货策略变了，还有材料涨价这些因素，导致它们能卖的价钱比账上的价还低。为了这个，公司按照规定给这部分存货计提了减值准备，这也让当期业绩受了影响。 从数据上看，2025年公司的加权平均净资产收益率跌到了-11.06%，比去年同期少了4.64个百分点。值得注意的是，当公司亏钱的时候，市盈率就变成负数了，这时候市盈率的估值就没什么用了，大家一般就看看市净率或者市销率。市净率就是总市值除以净资产。这种估值办法适合那种赚钱波动很大、但净资产比较稳定的公司。市销率是总市值除以营业收入。这个办法通常用来看亏损或者是只赚一点点的成长型公司。 文章里提到的市盈率和市销率都是用TTM的方式计算的，也就是拿最近一年财报的数据算的。市净率用的是LF方式，也就是最近一期财报的数据。不管是市盈率、市净率还是市销率，计算分位数的区间都是从公司上市一直到最新公告日。如果市盈率或者市净率是负数的话，当期就不显示分位数了，图表也就断掉了。