2025年经济运行数据为研判2026年增长潜力提供了重要参考；根据最新统计，去年GDP实际增速达到5%，M2同比增速为8.5%，两者的差异反映出当前流动性环境的基本特征。M2增速显著高于名义GDP增速，说明稳增长政策导向下，货币政策保持了适度宽松的基调，整体流动性环境相对充裕。这种流动性充裕状况为权益市场的估值水平提供了有力支撑。 进入2026年以来，央行实施的结构性降息继续验证了适度宽松货币政策的延续性。，当前全面宽松的紧迫性已逐步下降，但适度宽松的政策基调有望在2026年继续保持。这种政策环境的微妙变化，对市场参与者的投资决策具有重要指导意义。 从资金流向看，政府债融资和央行结构性工具引导的资金绝大多数流向了科技创新、民营企业、绿色低碳等战略性新兴领域。这表明流动性的投放不仅关乎总量，更重要的是结构优化和政策导向。当前受益于流动性宽松的主要方向包括人工智能算力和通信设备、高端制造与机器人、创新药和医疗健康、消费服务升级等领域，这些领域的发展与国家产业升级方向高度契合。 需要指出的是，当前市场估值并不算低，特别是高成长板块受流动性边际影响更为明显，估值水平显著高于市场均值。这提示投资者在享受流动性红利的同时，也需要对估值风险保持警惕。 2026年中国经济增长潜力的研判需要放在更宽广的背景中。2025年中国经济面临较多挑战，但最终完成情况好于预期，这为2026年的发展奠定了基础。展望2026年，中国经济增长有望呈现稳中提质、结构优化的态势。 从价格指标看，2025年四季度以来，名义GDP温和修复，PPI和CPI均逐步向上。这种价格水平的上升过程中，内需修复将逐步替代过往外需主导的增长模式。同时，新质生产力有望加速落地，成为经济增长的新动能。内需修复和新质生产力发展这两上可能构成未来经济增长的核心支撑。 宏观经济政策的预期也为2026年增长提供了政策保障。财政政策仍有望积极发力，2026年开年以来，消费补贴政策力度已经显现。货币政策方面，适度宽松基调通过结构性降息得到再次验证。积极的财政政策与适度宽松的货币政策形成叠加效应，同时以推动价格回升作为重要政策考量，在通胀上行、价格上升的过程中，权益市场的投资机会值得期待。
在全球经济复杂多变的背景下，中国经济的韧性和潜力备受关注。从流动性充裕到结构优化，从政策协同到内生动力增强，2026年中国经济有望实现稳中提质的高质量发展。投资者应密切关注政策走向和产业升级趋势，在把握机遇的同时防范风险。