2006年、2021年10月、2022年3月、2026年1月，铝价都没能把25000元的位置守住。中信建投研报认为，2026年中国电解铝的产能差不多就到顶了，海外的新增产能又迟迟推不出来。就在供需关系偏紧的时候，中东那边打起来了，这把本来就不太平的格局搞得更乱。只要大家认可25000元不再是那个高不可攀的历史最高位，而是个平常的价格，那电解铝板块就有可能迎来一个以25000元为基准、目标PE达到10倍的修复行情。如今中东战火不断升级，把中东和欧洲的铝供应给威胁到了。在以前几次碰到25000元的时候，电解铝板块的估值都被压到了7~8倍的低位。这场打仗把供需格局给彻底打乱了，铝价不光能冲过25000元这个坎儿，还能站稳脚跟。现在就看怎么把这个25000元变成普通的价格了。