这两年的黄金市场行情特别热闹，金价一直在高位上下波动，把矿企的并购交易也变得异常活跃。比如紫金矿业（601899）就拿出了超过182亿元的大手笔，准备把赤峰黄金（600988）给掌控了，这一消息一出来，两家公司的股价立马就像坐了过山车一样震荡起来。 说起来也巧，去年的黄金牛市让两家公司的业绩都创下了新高，股价也是历史上没见过的高位。可就在这个时候金价开始剧烈波动了，矿企的股价也跟着起伏不定。就在3月23日那天，紫金矿业准备花182.58亿元拿下赤峰黄金的控制权。这笔大交易主要是通过转让A股和定向增发H股来完成的。到时候紫金矿业总共会持有5.72亿股赤峰黄金的股票，占比差不多能达到25.85%，这就意味着它能直接控制赤峰黄金了。 具体来看A股那边，紫金黄金打算出41.36元/股的价格，从控股股东李金阳还有一致行动人浙江瀚丰手里买走2.42亿股A股。算下来这得花100.06亿元，占赤峰黄金总股本的12.73%。这个价格比赤峰黄金停牌前的收盘价还贵了1.3%。而H股那边是认购3.11亿股新股，用30.19港元/股的价格认购，总共得掏93.86亿港元，差不多合人民币82.52亿元。这个价格大概是停牌前H股六十个交易日平均价的83%。 赤峰黄金拿到这些钱主要用来搞海外业务扩张，比如建新电厂、勘探深部资源、买设备机器、扩建加工厂等等。两家公司本来就都是搞金矿的大主，去年业绩都特别好。紫金矿业在2025年的矿产金产量冲到了90吨，同比猛增23%，增速在全球排第一；赤峰黄金也有14.5吨的产量。 对于这次并购，紫金矿业觉得黄金资源太稀缺了。为了保住自己的领先地位，他们要搭建不同的上市平台去对接各种各样的黄金资源项目。不过这也给他们的并购策略带来了考验。毕竟去年的黄金牛市太猛了，2025年伦敦现货金价涨了62.9%，创了53次纪录。大家买黄金的热情特别高，全球黄金需求总值高达5550亿美元。 矿企的并购市场也跟着火了起来。以紫金矿业为首的中资企业一带动，2025年以后成了近十年最活跃的时候。FactSet慧甚统计的数据显示，2025年贵金属领域并购总额达到了310亿美元，比2024年多了4%；融资总额更是达到了145亿美元。 紫金矿业在2025年就在加纳和哈萨克斯坦买了两座大金矿，为产量提升做出了很大贡献。到了2026年年初他们又花了280亿元收购了联合黄金。他们觉得这样搞并购能花更少的钱拿到更多资源，还能分散风险。同时他们还能用自家的技术去帮被收购的企业提升潜力和估值。 不过现在的形势有点严峻。今年以来金价波动大得很，振幅已经到了26%，光是3月份就跌了16%。这种情况下矿企股价肯定受影响。比如紫金矿业在1月冲到了历史最高点44.94元/股后一直跌；赤峰黄金也是1月冲顶后回落了快30%。就在交易披露的那一天（也就是3月23日），伦敦金现盘中一度大跌3.85%，差点就跌到了4300美元大关。而到了发稿的时候这两家公司股价双双低开，赤峰黄金的A股更是跌停了。 声明：取材网络、谨慎鉴别。