黄金价格飙升与企业业绩下滑形成鲜明对比。2025年以来，国际黄金期货和实物黄金价格一路上扬，屡次刷新历史纪录。然而，1月30日晚间发布的业绩预告显示，以黄金饰品为主业的上市公司明牌珠宝，2025年度净利润预计亏损3.8亿元至2.8亿元，同比下降幅度高达2213.75%至1657.50%。扣除非经常性损益后，亏损额度更是达到3.9亿元至3亿元。该反差引发市场关注。
金价上涨并非"躺赢"逻辑，企业盈利的关键仍在经营本质：产品是否有溢价、渠道是否高效、资产是否健康、风险是否可控；明牌珠宝的业绩预告提示市场，在主业承压与跨界波动叠加的时期，更需要以审慎的战略节奏、透明的风险管理和可持续的经营质量来回应市场期待，也为同类企业在多元化布局上提供了值得反思的样本。