这次在人工智能需求猛涨的大背景下，美国的存储芯片老大美光科技(MU.US)交出了一张相当亮眼的成绩单，但为了跟上步伐他们搞的高投入也让投资人心里打鼓。消息刚出来后，股价在当天的盘后交易里应声跌了2%。 看财报数据就知道，截止到2月26日的2026财年第二季，公司营收从去年同期的80.5亿美元一下子飙到了238.6亿美元，接近翻了三倍，比市场预估的200.7亿美元高出不少；算下来的净利润也涨了不少，达到了138亿美元，比上一年的15.8亿美元翻了好几番。调整后的每股收益更是达到了12.20美元，大大超出了大家的预料。毛利率这块更是厉害，直接从去年的36.8%飙升到了74.4%，差不多翻倍了。 这次业绩飙升主要是因为AI对算力的需求太火了。大家都在拼大模型、拼智能产品，数据中心需要的计算能力也就跟着暴涨。这就让英伟达那种AI芯片卖得更火，而每一代芯片都要更大的内存空间来支持，搞得DRAM和NAND芯片供不应求。美光的CEO Sanjay Mehrotra解释说，这是AI驱动的需求增长、供给缺口和公司执行力提升这三者加在一起的结果。 从业务上看也挺明显，云计算这块的收入涨了160%多，拿到了77.5亿美元；手机和PC用的存储业务也从22.4亿美元涨到了77.1亿美元。 展望未来还挺乐观的。美光预计第三财季营收能到335亿美元左右，同比增幅超过200%，调整后的每股收益能有19.15美元。公司还说随着AI发展得更厉害，大家更离不开存储器了，他们会是受益者。 不过钱也花得凶。公司预计今年资本支出得超过250亿美元，比市场之前猜的224亿美元还要多。到了2027财年开支还得往上蹿一截，光是晶圆厂建设的钱就得多投100亿美元。现在他们正在美国爱达荷州和纽约州盖大工厂，爱达荷那个预计2027年中就能投用了。纽约那边更是大手笔要砸进去1000亿美元，准备在2028年下半年出货。 为了抢时间布局新技术，美光还加速开发高带宽存储HBM。他们已经开始给英伟达下一代Vera Rubin架构量产HBM4了，明年还要推出升级版的HBM4e产品。毕竟现在HBM太赚钱了，大家都把产能往这块塞。 不过长期来看还是有些风险的。作为英伟达最重要的供应商之一，如果英伟达以后少用美光的产品甚至不用了，那对美光打击很大。而且现在整个行业都缺芯片货源紧张。惠普都在抱怨存储芯片的价格这个季度已经快翻一倍了。SK集团董事长崔泰源也觉得全球芯片缺货还得再折腾四五年呢。