深交所并购重组市场在本年度交出一份亮眼成绩单。
统计数据显示,深市年内新增披露并购重组项目达1104单,交易总金额5537亿元,较上年同期分别增长54%和55%。
其中,重大资产重组首次突破百单大关,达到109单,同比增幅60%。
这组数据折射出资本市场在服务实体经济、促进产业升级方面的积极作用正在持续增强。
从并购重组的结构特征来看,产业整合与科技创新已成为市场主旋律。
在109单重大资产重组中,产业并购占比达八成,新质生产力相关标的占比七成,交易标的主要集中在半导体、信息技术、装备制造等战略性新兴产业。
电投产融置入集团核电资产案例,交易作价554亿元,搭建起核电运营平台,为国家能源结构调整和绿色低碳发展战略提供资本支持。
华天科技收购华羿微电,成功切入功率器件领域,实现产业链纵向延伸,提升了企业在半导体封装测试领域的综合竞争力。
跨界并购与产业转型案例持续涌现,为传统企业注入新动能。
汇绿生态收购钧恒科技,实现从园林工程向高端光模块领域的战略转型,形成双主业驱动格局。
数据显示,该公司2025年前三季度营业收入达10.81亿元,同比增长超过两倍;净利润同比增长近97%。
这一案例表明,通过精准的并购重组,企业能够抓住产业发展机遇,实现经营业绩的跨越式增长。
制度创新方面取得多项突破。
海联讯吸收合并杭汽轮B成为新政策实施以来首个A股吸收合并B股的标杆案例,为解决历史遗留的B股问题探索出可行路径。
两家公司均由杭州市国资委实际控制,重组方案按1比1比例实现股份转换,既优化了国有资本布局,又维护了中小股东权益。
在支付工具创新方面,光库科技收购安捷讯综合运用股份、定向可转债及现金等多元支付方式,增强了交易弹性;信邦智能并购英迪芯微采用股份分期支付机制,将后期对价与业绩承诺挂钩,有效平衡了各方利益诉求。
审核机制的优化为并购重组提速增质提供制度保障。
本年度深交所受理重大资产重组41单,同比增长273%;审核通过15单,同比增长114%。
从受理到重组委审议通过的平均时长同比缩短22%。
TCL科技收购华星半导体少数股权案例,交易规模达116亿元,从受理到审议通过仅用时61个自然日,充分体现了审核效率的提升。
这种高效率建立在严把质量关的基础之上,确保了并购重组既快速推进又规范运作。
小步快跑式并购同样发挥重要作用。
本年度深市新增披露未达重大资产重组标准的现金并购995单,占同期重组总数的九成。
这类并购围绕主业进行产业链整合,具有决策灵活、推进高效的特点。
立讯精密上市后开展嵌入式并购超过20次,市值从70亿元增长至超4000亿元,成长为苹果产业链的重要参与者,充分说明持续性、战略性并购对企业做强做优的重要意义。
深市并购重组的量质齐升，既反映了经济转型升级的内在需求，也彰显了资本市场服务实体经济的核心功能。
随着注册制改革深化及新质生产力培育政策加码，未来市场有望在战略性新兴产业整合、跨境并购等领域实现更大突破。
如何通过制度创新进一步降低交易成本、防范风险，仍是需要持续探索的重要命题。