近期，国际投行瑞银发布恒安国际研究报告——维持“买入”评级——并将目标价上调至34.9港元。瑞银表示，此次上调主要基于公司下半年经营表现好于预期，以及高端产品推进力度超出此前判断；在现金流折现估值框架下，新目标价对应2026年约14倍预测市盈率。瑞银同时指出，按当前股价计算，公司对应2026年预测市盈率约11倍、预测股息率约6%，估值与分红水平对中长期资金具有一定吸引力。
在竞争加剧的环境下，恒安国际下半年业绩改善，反映出其在产品结构、成本与费用控制上的调整已初见成效。接下来，公司能否把高端化带来的价格与毛利优势持续落地，并在原材料与外部不确定性中保持成本可控，将是业绩延续的关键。若海外拓展与新品类推进顺利，有望为公司打开新的增长空间，并深入提升中长期经营韧性与投资回报表现。