美联储的政策分歧让市场紧张起来，大家开始买黄金避险，价格一下子反弹了。最近全球金融市场乱七八糟的，一边是货币政策预期，一边是地缘政治搞事情，把资产价格弄得忽上忽下的。周二美国公布了个会议纪要，显示政策委员会里的意见完全不一样，有觉得要把利率稳住的，也有怕高利率把经济压垮的。 这就让明年的货币政策变成了个未知数，大家都不敢乱买股票了。美国股市周二特别冷清，三大指数都跌了。道琼斯工业平均指数跌了0.20%，标普500指数跌了0.14%，纳斯达克综合指数跌了0.24%。钱都从科技、金融这些长的快的板块跑出来了，去了公用事业这些安全的地方。不过有几个科技公司股价反而涨了，说明大家还是看好技术创新的长期发展。 跟股市的谨慎比起来，黄金市场反应就特别强。周一刚调整了一下，周二黄金期货就涨到了每盎司4386.3美元，涨了0.98%；白银表现更是猛涨10.59%到每盎司77.919美元；铂金也涨了5.69%，收在2240.8美元。这主要是因为跌下来大家觉得便宜就买了进去，再加上大家觉得美联储后面还会降息。 其实这跟绿色发展也有关系，很多国家都在搞绿色产业。金融机构觉得以后能源转型和科技进步会让工业金属需求很大。欧洲那边矿业股涨得好把股指都给带起来了。英国富时100指数涨了0.75%，法国CAC40指数涨了0.69%，德国DAX指数涨了0.57%。 德国股市在2025年最后一个交易日收盘后还涨了23.01%，是2019年以来最好的一年。大家觉得欧洲经济还是挺有韧性的。 原油那边情况就不一样了。上周美国原油库存居然多了40.5万桶，跟大家预期的少超200万桶差了好多。这说明美国石油需求恢复得不行，油价压力挺大。纽约轻质原油期货跌了0.22%到每桶57.95美元，伦敦布伦特基本没动。 接下来市场波动可能还会更大。明年1月彭博和标普的商品指数都要调整权重。黄金这两年涨太多了权重高得吓人，估计调整后被动基金可能会卖掉一些。 这种技术调整可能让金价短期波动一下，但长期还是好的。现在全球金融市场正处在货币政策变的时候还有产业结构调整的时候碰头了。美联储的分歧其实就是各国央行都在想怎么把通胀和经济增长平衡好。 黄金反弹不光是因为钱在流进出来进去的变了味儿，也是因为全球经济不确定性大了，大家都把实物资产当成避难所来看待了。 以后大家要多盯着主要经济体的政策、地缘政治还有绿色转型这些事儿。波动里找确定性、变化里找机会可能会是2026年投资市场的主旋律。