2025年东方证券出了一份财报，说他们的财富管理生态在逐步完善，背后还有更深层的意义。到了2026年，市场对金融行业的关注热度还在往上涨，特别是财富管理这块儿。最近开源证券发了份报告，把东方证券给了一个“买入”的评级，觉得它的生态正在变好，估值也比较安全。咱们就来聊聊这个评级背后的原因，还有东方证券现在的表现和未来的潜力。 一、市场这几年财富管理可火了，居民的钱袋子鼓起来了。2025年东方证券的归母净利润估计能到56.3亿元，比去年大涨了68%。这不仅是因为市场环境好了，主要还是公司自己在财富管理上做的功夫到位。大家都开始盼着东方证券有大发展，开源证券这一评级更是给了他们一颗定心丸。 二、看看具体的业绩数据。2025年预计归母净利润是56.3亿元，ROE达到了7.0%，比去年提升了2.85个百分点。这说明盈利能力一直在变强。杠杆率这块儿也不错，期末是4.11倍，涨了0.37倍。开源证券还调低了未来几年的交易量预期，不过这没挡住东方证券业绩增长的势头。 三、生态这块儿先从经纪业务说起。2025年经纪净收入预计29亿元，同比长了16%。里面代买业务增了42%，席位业务跌了5%，代销增了25%。股基交易占比提到了1.34%，靠多引入量化私募撑起来了。客户账户涨到了329万户，增长13%，托管资产1.08万亿元，涨了23%。吸引新客户的能力也挺强。 再看投行和资管。投行净收入预计15亿元，同比长了29%。A股股权融资做了15单项目排第七名。资管净收入13.6亿元微增1%。东证资管管理的资产规模2868亿元，公募2163亿元私募666亿元都有明显增长。 四、自营投资这块也不错。2025年自营收益67亿元涨了37%。利息收入跌了13%，不过整体还在赚钱。股票质押业务风险也清得差不多了。 五、往后看。2026到2028年归母净利润预计分别是67亿、73亿和81亿。不过得注意市场波动风险和资管收入或自营收益不如预期的情况。好在估值安全，股价对应PB分别是0.9、0.9和0.8倍，挺有吸引力。 六、总结一下：生态好、业绩稳、信心足，开源证券给了“买入”评级。以后财富管理市场会咋变？东方证券又能抓住啥机会？大家拭目以待吧。