经过四年调整，医药健康产业在2025年迎来复苏：对外授权与合作交易活跃，企业盈利预期改善，叠加港交所"科企专线"、科创板第五套标准优化等政策利好，二级市场率先回暖。数据显示，2025年共有39家医药健康企业成功上市，募资总额约359亿元，部分创新药企估值明显提升。市场关注两大焦点：一是跨国药企是否会因专利压力缓解而减少大额合作；二是国内创新药能否继续获得国际认可，特别是在高首付款、高里程碑的交易模式上取得突破。
在全球医药创新格局中，中国正从"制造中心"向"研发中心"转型。跨国药企的战略需求与中国药企的研发突破相结合，这种基于临床价值的互补合作或将重塑行业格局。正如业内人士所说，真正的创新在于为患者带来实际获益。