2026年和2027年美国的生物燃料掺混配额提案很可能在今年3月底敲定。这一提案计划给大型炼油厂豁免50%的掺混配额，预计会大幅提高对豆油的需求。美国农业部的预测显示，到2025/2026年度，生物燃料行业使用的豆油量会同比大增25.9%。与此同时，东南亚的情况有点不一样。印尼取消了原定2026年实施B50的计划，削弱了东南亚的生物柴油交易意愿。尽管马来西亚棕榈油产量连续3个月减产，但库存绝对量依然偏高。2月份的出口转差也放缓了降库节奏，这也导致棕榈油价格表现弱于豆油，二者的差价修复了近500点。 国家市场监管总局在1月发布了花生油、大豆油、葵花籽油及玉米油的新国标，并定于8月1日全面实施。徽商期货的郭文伟分析说，这个标准细化完善了分类体系，调整了技术指标，能帮企业开发差异化产品并参与竞争。正信期货的张翠萍指出，新国标对加工程度、加工工艺和脂肪酸组成等方面进行了修订和完善。这一变动能规范国内油脂生产和贸易。 这次过渡期长达近5个月，企业短期内要面临工艺优化、标签换版和检验能力升级的压力，合规成本会阶段性上升。有些企业可能会加快清理库存，从而引发市场短期价格波动。另外，消费者对新国标产品的认知还需要培养。 目前我国消费占比超70%的食用植物油是豆油和菜籽油，它们对外部市场依赖度很高。东南亚产地市场表现分化明显。在加拿大菜籽综合进口税率下，国内盘面榨利已为负值。刘金鹭总结说，新国标过渡期内企业合规成本上升、库存清理可能导致价格波动。长期看新国标能推动市场透明度提升。细分品类会迎来增长机遇。行业将向标准化、高端化、差异化方向发展。 至于菜油市场情况有所不同。随着中加贸易关系缓和菜系重返产地定价逻辑。目前国内菜籽和菜油库存偏低再加上外部扰动价格走势有支撑。国元期货的刘金鹭还提到新国标的颁布有助于杜绝标签虚假标注、掺假掺杂等问题并帮助消费者摆脱选油认知误区。