自从1975年美国设立了美国外国投资委员会CFIUS，它便成了掌控“国家安全”开关的守门人。这个委员会由财政部长牵头，把11个联邦机构首长与5名观察员联合起来，只要觉得交易触及红线，总统就有权一票否决。特别是从2017年起，中美经贸摩擦越来越多，华盛顿开始把中国资本当成重点“照X光”的对象。CFIUS不仅盯着国防、能源这些老命门，现在还把人工智能、大数据、关键基础设施都划进了高危清单。 虽然CFIUS的审查分成了四步，但绝大多数交易根本走不到最后一站。比如初始审查阶段，政府会给45天的时间看看风险。如果威胁已经消除或不存在，这一关就算过了；要是还存疑，就得开启正式调查。正式调查里的45天窗口还能再延长15天。主导机构如国防部、国土安全部会进场施压，要求交易方附加条件、出售资产甚至换人。在调查结束前，CFIUS必须给总统交上放行、附加条件或者否决这三种选项。 总统拿到选项后有15天时间做最终决定。他可以决定要不要否决交易，而且这个决定不受司法审查。一旦否决生效，交易方就得在90天内拆掉投资架子，不然美国政府就会告你。其实CFIUS到底看啥呢？主要看目标公司的属性是不是涉及国防；看数据量和敏感度有多高；看外国买家是不是受政府控制；看技术门槛能不能让外人拿到美国的管制技术；看供应链地位是不是供应军用项目。 真实案例方面，蚂蚁金服想收购MoneyGram来打开美国市场，结果三次被CFIUS拦下。蚂蚁金服虽然承诺速汇金的数据和支付信息都存美国、不给反洗钱系统搬过去，还是被CFIUS以威胁美国公民数据安全为由给否了。这个案子给所有中资买家提了个醒：摊子铺得越大，CFIUS的放大镜就照得越亮。