市场又开始震荡了，大家是不是又在纠结要不要跑路或者抄底？最近中东那边的情况特别刺激，又把这个问题摆在了大家面前。别慌，我们回头看看历史上的那些重大事件是怎么演的吧。过去几十年，从阿富汗打仗到伊以冲突，每一次地缘冲突都会给市场带来不同的冲击。国信证券整理了一组数据，我把大致情况给大家讲一下。 刚爆发的时候，大家都很紧张，情绪冲击期大概就一周时间。这时候权益类资产最受伤，比如标普500这时候平均涨个-0.2%，能涨的比例只有41.7%。A股对这种外部波动反应更敏感，沪深300同期跌得更狠，中位数是-1.2%，只有27.3%的时候能涨。不光是咱们中国和美国，全球股市这个阶段基本都是跌的。 但这个时候钱会往哪流呢？一方面是去买国债，中国国债在这一周里涨了81.8%，确定性最高；另一方面是去抢美元和商品。美元指数这时候67%的时间是涨的，WTI原油平均涨3.2%，涨的概率也是67%。 不过这个情绪不会一直这么激烈，随着大家慢慢冷静下来，市场就会修复了。到了第二阶段也就是一个月左右的时候，权益资产会开始反弹。标普500涨到了1.4%，83%的时间都在涨；A股跟着全球市场一起好起来。以前那种单边往上冲的美元和原油反而不行了，涨的概率降到33%和42%。 这告诉我们什么？地缘冲突带来的更多是情绪上的波动，长期趋势其实没变。当恐慌过去后，真正决定价格的还是经济基本面、企业赚钱能力和流动性这些东西。 再看看现在的行情，原油大涨、股市回调，这正符合历史第一阶段的特征。那接下来怎么办？南方基金FOF投资部的两位基金经理给了点建议。夏莹莹说，回看2022年那个时候全球股市经历了之前的上涨后再跌下来，虽然有战争的因素干扰，但主要还是市场在回归基本面。那时候表现好的是原油、工业品、美元、黄金还有国内债券，而A股里的红利股跌得少。 她觉得如果今年和2022年有点像，短期可能会有反弹，但还得盯着局势变化看。她拿黄金打比方说，“黄金就像重疾险，虽然会涨价，但在关键时刻能帮你平滑波动。”不过她也说了，黄金已经涨了不少了，以后赚钱没那么容易了。 在股票上她更看好国内红利方向。至于科技成长股或者恒生科技这种对海外资金敏感的板块，得注意风险。 李程胤对3月份的A股市场有具体看法。他觉得节奏还在4100点附近应该算是个比较安全的布局区域。几个关键的时间点要注意：3月初的重要会议还有一季报披露期。 具体方向上他提到几个值得关注的领域：一是战略金属和原油这种供给受限的品种；二是化工、钢铁这类周期性行业可能出现反转机会；三是随着AI模型和应用推出带来的算力需求增长的延伸机会。 总的来说，地缘冲突带来的波动就是一次压力测试。这不是测你猜得对不对，而是测你的组合稳不稳还有你能不能扛得住波动。好了今天就聊到这儿吧！投资有风险入市需谨慎哦！