企业并购优化产业结构、提高资源配置效率上作用明显，但传统信贷融资期限匹配、成本控制和风险分散上存在不足；如何在合规框架下更好地满足企业并购的中长期资金需求，成为直接融资创新的关键课题。 银行间市场交易商协会近期发布并购票据新规，完善业务机制，引导资金精准流向市场化并购。并购票据作为非金融企业在银行间市场发行的债务融资工具，优势在于期限灵活、用途明确、信息透明等优势，能够减轻企业对单一信贷渠道的依赖，增强并购资金的稳定性。 由兴业银行厦门分行主承销的厦门国贸控股集团并购票据成功发行，规模11亿元，是新规实施后福建省首单落地业务。项目创新应用数字人民币进行资金结算与流转，在直接融资领域实现了数字人民币的新突破。数字人民币具有可追溯、可控匿名、支付即结算等特点，应用于并购票据能够提升资金使用透明度、降低交易成本、强化资金用途管理。 业务落地得益于两上因素。一是监管部门的政策引导为创新业务提供了清晰的合规路径和风险管控指引。二是企业并购融资需求的结构性变化。随着产业竞争加剧，优质企业更倾向通过并购实现跨区域布局和产业链整合，对资金的期限匹配、成本控制和到账效率提出更高要求。并购票据银行间市场发行，能吸引更广泛的机构投资者，形成多元化资金供给。 首单落地具有示范意义。对企业而言，并购票据增加了中长期资金来源，优化了资产负债结构。对区域金融生态而言，丰富了福建特别是厦门地区的直接融资产品体系，推动金融资源更有效服务实体经济。对市场建设而言，数字人民币与债务融资工具的结合为资金清算与用途管理提供了可复制的实践样本，有望带动更多场景的创新。 推动并购票据健康发展需要各方协力。发行主体应强化项目论证，明确资金用途与偿债来源，提升信息披露质量。金融机构应完善尽调与持续督导机制，提升发行效率与市场认可度。市场机构应深入完善配套规则，推动并购票据在不同产业、不同期限中的应用扩展，稳妥推进数字人民币在直接融资场景的标准化衔接。 随着并购重组活跃度提升和直接融资比重优化，并购票据有望在服务产业整合、培育新质生产力上发挥更大作用。数字化基础设施健全的背景下，数字人民币在企业资金管理、支付结算与用途管控上与债务融资工具深度融合，将为提高资金运行效率、增强风险可控性提供新路径。业内预计，在严守风险底线、坚持市场化法治化原则的前提下，类似创新产品将更频繁地服务于优质企业的并购需求，为地方经济高质量发展提供更稳定、更精准的金融支持。
金融创新与产业升级同步推进，"厦门样本"的示范价值不仅体现在融资工具层面——通过数字人民币实现资金闭环管理，提升了并购交易的透明度和安全性，更在于为产业链协同发展提供了可复制的金融支持方案。业内人士预计，这种"债融+数字货币"的创新组合有望在未来三年内拓展至跨境并购、科创企业孵化等领域。