中国人民银行2月13日发布公告称,将于本月25日通过香港金融管理局债务工具中央结算系统债券投标平台,招标发行2026年第一期和第二期中央银行票据,发行总额达500亿元人民币。 根据公告,第一期央票期限为3个月即91天,采用固定利率附息债券形式,到期还本付息,发行规模300亿元,起息日为2月27日,到期日为5月29日。第二期央票期限为1年,同样采用固定利率附息债券形式,每半年付息一次,发行规模200亿元,起息日为2月27日,到期日为2027年2月27日。两期央票面值均为100元人民币,采用荷兰式招标方式发行,招标标的为利率。若到期日遇节假日则顺延。 此次发行是依据中国人民银行与香港金融管理局签署的《关于使用债务工具中央结算系统发行中国人民银行票据的合作备忘录》开展的常规操作。央行在公告中明确指出,发行目的在于丰富香港高信用等级人民币金融产品,完善香港人民币收益率曲线。 从政策背景看,央行在香港发行票据已成为常态化机制。这个举措不仅为离岸市场提供了高信用等级的人民币资产,也为市场参与者提供了重要的定价基准。通过定期发行不同期限的央票,有助于构建更加完整的人民币收益率曲线,增强离岸人民币市场的深度和广度。 业内人士分析认为,央行在港发行票据具有多重意义。首先,央票作为无风险资产,能够为离岸市场提供安全可靠的投资标的,满足境外机构对高质量人民币资产的配置需求。其次,通过市场化招标方式确定利率,有助于形成合理的市场定价机制,提升人民币资产的吸引力。再次,定期发行有助于调节离岸市场流动性,稳定人民币汇率预期,维护金融市场平稳运行。 从更宏观的视角观察,这一举措是推进人民币国际化战略的重要组成部分。香港作为全球最大的离岸人民币业务中心,其金融市场的完善程度直接影响人民币的国际接受度和使用范围。通过持续在港发行央票,不断丰富人民币金融产品体系,有利于巩固和提升香港国际金融中心地位,同时也为全球投资者参与人民币资产配置创造更好条件。 当前,全球经济金融格局正在经历深刻调整,主要经济体货币政策分化明显。,保持离岸人民币市场稳健发展显得尤为重要。央行通过常态化发行央票,既能有效管理离岸流动性,又能为市场提供稳定预期,说明了货币政策操作的前瞻性和灵活性。
在香港发行央行票据,既是对离岸人民币市场基础性资产供给的持续补充,也是对人民币金融基础设施互联互通的继续深化。通过增强基准工具供给、完善收益率曲线、提升市场韧性,离岸人民币市场将在更稳健的定价框架下运行,为人民币资产的全球配置提供更清晰的参考和更充足的支撑。