广发证券发了个研报，说绿氨醇现在供需情况挺火热的，建议大家持续关注那些搞绿氢氨醇设备生产的企业。智通财经APP那边消息传出来了，说根据中石化经研院的数据，预计到2030年咱们国家的氢能需求会有3810万吨。这里面要是保守一点想，绿氢在里面的份额能到15%；要是中性一点的话是20%；要是更乐观一点的话就是30%。照这么算，26到30年这五年间，电解槽的市场空间大概是143亿、193亿和293亿元这三个档次。 看看供应这边的情况，截止到2025年11月末的时候，国内规划的绿氨项目年产能加起来差不多2575万吨，绿醇那边的话合计产能大约6353万吨。现在的情况是，绿氨醇的经济价值已经比一些传统燃料要高了。按照广发证券的说法，现在在建的还有已经在运营的替代燃料船，对绿色氨醇的需求已经超过了1000万吨。 广发证券的主要观点是说，建一个绿氨醇生产基地时，电解槽设备这块的花费能占到总设备支出的45%。照这么算下去，接下来五年每年这一块的市场空间接近200亿元。氢气的运输和储存挺麻烦的，一般都是直接交给下游去制备成氨醇后再利用。 咱们再聊聊绿氨这块儿吧。绿氨主要是用氮气和氢气合成出来的，生产成本里面绿氢的占比能有80%到90%。氨气比氢气更容易变成液体状态。相同体积的情况下，液氨里面含的氢比液氢要多至少60%；而且运输氨的时候基础建设也完善得多。设备方面的支出里，电解槽岛、合成氨岛、空分装置和储运设施分别占比45%、25%、12.5%和17.5%。 电制甲醇这块就稍微复杂点了，是用二氧化碳和氢气反应生成的。生产成本里面绿氢占了75%左右。甲醇在常温常压下就是液体状态的液体状态能量密度要比气态氢和液态氢高很多；而且因为它是液体，所以可以利用现有的成品油管道、油罐车、油轮这些基础设施来运输，不用专门去修那些特殊的管道。设备方面的花费里，电解槽岛、甲醇合成回路、二氧化碳提纯与压缩还有配套设备分别占比45%、17.5%、12.5%和22.5%。 再回到需求这块来看。测算一下就知道了，如果电价是0.2元一度，再加上电解槽单价1000元每千瓦的话，生产一吨绿醇或者绿氨的成本大约是4317元和3742元左右。这时候对比低硫燃料油、船用柴油和灰氨就会发现已经很有性价比了。 到了2025年12月的时候统计数据显示全球在用和在建的甲醇动力船有414艘之多。等这些船全都投入使用后每年大概需要1051万吨甲醇来供应。同样是这个时间点统计下来的氨燃料商船订单有59艘左右，运行后预计一年要消耗100万吨的氨燃料。 展望未来的话预计到2050年的时候作为航运燃料用的绿氨每年用量能达到3.3亿吨呢！所以推荐几个有潜力的公司给大家看看：中国能建（601868.SH）现在已经投产20万吨项目了而且在建或者备案的总产能已经超过200万吨每年；华电科工（601226.SH）背靠中国华电在氢能产业链上布局很全了有碱性还有PEM电解槽产品；中国化学（601117.SH）在氢能领域技术很成熟去年上半年还签下了纳米比亚那个全球最大的绿氢绿氨项目合同；华光环能（600475.SH）搞的是高压碱性电解槽研发技术挺强了已经建了500MW制氢设备产线今年6月首批大产品交给了松原项目；航天工程（603698.SH）搞气化炉这块技术国际领先适用于很多领域；东华科技（002140.SZ）主要是搞生物质气化技术设备；新锦动力（300157.SZ）生产合成气压缩机这块技术国内领先已经突破了好几个型号的大型压缩机制造技术啦！最后风险提示一下项目收益或者政策落地方面可能达不到预期还有行业竞争也会越来越激烈这一点得小心啊！