给宇树科技募资42亿元，把核心技术攻坚给拿下，还得把长期战略布局给铺平。这一回，公司要把85%的资金都砸进研发，去搞智能机器人大模型。光是那48.13%的大头儿，也就是超20亿元的钱，就被划到了专门攻坚具身大模型这些“大脑”与“小脑”的底层技术上。招股书里头还藏着制造基地建设这回事儿，等项目完工后，就能把年产7.50万台人形机器人和11.50万台四足机器人的产能给提上来。 再把视线拉回财报那块儿，2025年的营收突破17亿元估计没啥悬念，扣非净利润也能超6亿元。到了2025年1-9月，公司的实际营收更是冲上了10亿元大关，境内拿了7.02亿元，境外还进账4.53亿元。这一块的扣非净利润数据是4.31亿元。在现金流方面，2025年1-9月的经营活动现金净流入有4.28亿元，到了年底估计能超6.7亿。 毛利率这块的表现也很亮眼，从2023年到2025年，这一数值直接从44.22%涨到了60.27%。销量数据也很可观，四足机器人累计卖了三万多台，全球市场份额多年第一。人形机器人自从2023年量产以来累计卖出近4000台，并且今年已经把出货量给干到了5500台以上。公司现在已经全面铺开了四足和人形这两条产品线，产销率都超过95%，基本做到了满产满销。 关于技术路线的选择，宇树科技走的是双线布局的路子，搞出了WMA和VLA两种架构。虽然行业共识还没形成，但VLA架构已经成了不少通用机器人企业的首选方案。他们还把世界模型-动作（WMA）大模型和视觉-语言-动作（VLA）大模型给开源发布了出来。 最后再看看这家公司搞出来的那些硬货：核心算法方面有具身智能、强化学习、运动控制、感知交互这些；智能系统有能源管理、电机驱动；硬件方面更是配齐了高性能电机、减速器、灵巧手、激光雷达及各类传感器等核心部组件。