本周全球资本市场在多重因素交织下呈现出风险资产与避险资产分化上涨的特点，反映了市场参与者对经济前景的复杂预期。
从就业数据看，美国劳工统计局9日公布的数据显示，去年12月非农业部门就业人数增加5万人，较市场预期明显偏弱。
这一数据的疲软表现引发了市场对经济增长动能的担忧。
值得注意的是，前两个月的就业数据遭大幅下修7.6万人，导致去年全年非农就业增幅创下2020年金融危机以来的最低水平。
失业率虽从预期的4.5%降至4.4%，但就业增速放缓的大背景下，这一小幅回落难以改变市场对经济增长前景的谨慎态度。
尽管就业数据表现欠佳，但市场对美联储货币政策的预期并未出现剧烈波动。
多家金融机构的分析表明，2026年美联储有望至少进行两次降息，每次降息幅度为25个基点。
这种对宽松政策的预期成为支撑贵金属价格上涨的重要因素。
黄金作为对冲通胀和风险的传统工具，在降息预期下获得买盘支撑。
本周纽约商品交易所黄金期货主力合约累计上涨3.96%，收于每盎司4500.90美元。
白银作为工业金属与贵金属的混合品种，本周表现更为强劲，累计涨幅达11.72%，反映出市场避险情绪的高涨。
股票市场方面呈现出结构性上涨格局。
美国三大股指周度累计涨幅均为正，其中纳指上涨1.88%，标普500指数上涨1.57%，道琼斯工业平均指数上涨2.32%。
芯片制造商股价的集体上扬成为推动指数上行的主要动力。
9日当天，美股三大指数更是全线收涨，其中纳指涨0.81%，标普500指数涨0.65%，道指涨0.48%，显示出市场风险偏好的阶段性回归。
这种表现说明，尽管宏观数据表现不佳，但投资者对科技产业的前景仍保持乐观预期。
欧洲股市同样呈现上涨态势。
本周五，矿业巨头力拓与嘉能可合并谈判的消息提振了市场情绪，嘉能可股价大幅上涨。
在大宗商品板块的带动下，英国富时100指数上涨0.80%，法国CAC40指数上涨1.44%，德国DAX指数上涨0.53%。
欧洲股市的上涨反映出全球经济中大宗商品需求的持续存在。
大宗商品市场受地缘政治因素驱动。
国际油价本周延续上升态势，布伦特原油期货主力合约周度累计上涨4.26%，美国轻质原油期货主力合约周度累计上涨3.14%。
这一上涨动力主要源于两方面：其一，伊朗国内抗议活动持续，市场担忧其原油产量可能出现中断；其二，俄罗斯原油出口受到限制，全球原油供应端面临压力。
9日当天，布伦特原油期货价格上涨2.18%，美国轻质原油期货价格上涨2.35%。
分析人士指出，在地缘政治风险加剧与全球原油库存持续攀升的双重作用下，国际原油价格仍处于复杂的供需博弈中，后续走势需密切关注地缘政治局势的演变。
本周全球资本市场的表现凸显了经济数据、货币政策预期与地缘政治风险的多重影响。
在不确定性仍存的背景下，投资者需密切关注美联储政策动向及全球地缘局势变化，以应对可能的市场波动。
贵金属与原油价格的走势，或将持续成为衡量市场风险偏好的重要指标。