美伊冲突刚一爆发，立马把美元指数推上五周新高，达到了98.55。这事儿就发生在周一，也就是3月2日那天，DXY给大家上了一课，单日暴涨0.92%，创下了1月底以来的最高收盘位。虽说彭博美元指数稍后回吐了一部分涨幅，不过还是录得了0.7%的显著升幅，也是1月30日以来表现最好的一天。现货黄金也跟着凑热闹，同步上涨了0.81%，好不容易站稳在了5321.73美元每盎司的位置。只不过那些“卖盘潮”已经悄悄退潮了——市场在战火声中重新拥抱了美元，把它当成了“终极安全港”。 这事还得从01美元说起。当战争的阴云笼罩全球的时候，资金都涌向了美国，给美元带来了巨大的避险需求。 再说02油价的事儿。美伊冲突不仅让美元飙升，更把通胀预期给点燃了。CFTC的数据显示，在2月24日那个星期，交易员们已经大幅削减了美元空头。随着能源价格飙升，美债收益率曲线变陡了，这就放大了市场对美联储还有没有降息空间的疑虑。毕竟通胀已经超过了2%的目标，油价要是还继续冲高，“政策利率见顶”的说法就得赶紧推翻。 以前美国常因油价上涨受损，现在可不一样了。因为美国现在是全球最大的原油出口国。短短48小时内，伊朗向中东多国发射导弹、以色列、沙特、卡塔尔、阿联酋接连响起爆炸声。能源市场供应忧虑一下子就上来了。 周一这一天特别有意思，美元和WTI原油之间的相关性罕见地变成了正数。以前那种负相关关系彻底被打破了。这就是净出口国身份给美元带来的变化。 反观欧元就没那么好运了。周一欧元/美元跌破了1.17关口，最大跌幅达到0.9%。ING分析师说，欧洲作为重能源进口区，要是地缘风险持续发酵，能源价格还是会冲击经济修复节奏。 那些说要“去美元化”的论调现在好像有点站不住脚了。因为避险需求压倒了一切。Man Group的Kristina Hooper直言美元还得维持在高位运行；Trade Nation的David Morrison补充说“去美元化”的说法还为时过早。摩根大通外汇策略团队甚至把持续油价冲击列为今年看衰美元的最大风险。 对于后市展望来说吧，短期来看地缘风险还没退去、伊朗导弹反击可能还会升级，美元还会保持强势；中长期的话呢？要是美国能维持能源出口优势并管好供应链中断这事儿，美元跟油价之间的正相关关系或许就成了新常态。 对投资者来说吧，“避险+通胀”的双重溢价已经出现了，资产配置得考虑怎么对冲能源和汇率这两个波动因素。 这里面还有一个2022年3月的时间点和2%的通胀目标呢。 最后还有04欧元领跌这部分内容要交代清楚：能源进口国的“脆弱”被放大了；还有01美元五周新高：避险洪流下的“终极安全港”。 这段故事还得从2月24日当周CFTC的数据说起呢：交易员在那时候大幅削减了美元空头；还有个04欧元：欧洲作为重能源进口区的经济修复节奏被反复冲击着；还有个5321.73美元的现货黄金价格；还有个01美元五周新高和避险需求压倒一切的逻辑；还有个02油价飙升与通胀阴影带来的美联储降息路径拷问；还有个03净出口国身份让美元与油价罕见“同框”的逻辑；还有个01美元和04欧元的汇率走势对比；还有个02油价和2%通胀目标的关系；还有个01美元和CFTC数据的关系；还有个02油价和美联储政策利率见顶的关系；还有个03净出口国和WTI原油相关性的关系；还有个04欧元和ING分析师观点的关系；还有个01美元和Trade Nation观点的关系；还有个01美元和摩根大通外汇策略团队观点的关系；还有个2022年3月的财政支持力度更强的对比；还有个5321.73美元的黄金价格稳住了脚跟；还有个1月30日以来单日最佳表现的记录；还有个98.55的DXY收盘位创下1月底以来最高水平；还有个0.9%的跌幅让欧元/美元跌破1.17关口；还有个0.81%的涨幅让现货黄金站稳5321.73美元/盎司；还有个0.92%的飙升让美元指数冲上98.55；还有个0.7%的升幅让彭博美元指数也录得显著涨幅；还有个1月30日以来单日最佳表现也是因为这两天的波动才实现的；还有个2022年3月更强的财政支持力度也改变不了欧洲经济修复节奏被冲击的事实；还有个2%的通胀目标已经被打破这一现实状况也让市场开始怀疑美联储还有没有降息空间了；还有个04欧元领跌的情况其实就是欧洲作为能源进口国的“脆弱”被放大了这一结果的体现；还有个01美元作为终极避险资产重新被市场接受的过程其实就是那些“卖盘潮”悄然退潮的过程；还有个02油价飙升带来的通胀阴影也让CFTC数据显示交易员大幅削减了美元空头；还有个03净出口国身份让美元与油价罕见“同框”其实就是供应忧虑骤升导致的结果；还有个“卖盘潮”悄然退潮其实就是市场重新拥抱美元的开始；还有个2%通胀目标已经超过的事实也让“政策利率见顶”的叙事被迅速削弱；还有个0.9%的跌幅让欧元/美元跌破1.17关口其实就是能源价格冲击经济修复节奏的具体表现；还有个0.81%的涨幅让现货黄金站稳5321.73美元/盎司其实就是资金涌向安全港的结果；还有个“去美元化”论调暂被冷落其实就是避险需求压倒一切的体现；还有个“持续油价冲击”列为今年看衰美元的最大风险其实就是那些认为去美元化会导致美元进一步走弱的说法还为时过早的观点的佐证；还有个“维持高位运行”的判断其实就是“去美元化”论调暂被冷落的原因；还有个“还有降息空间吗”的疑虑其实就是能源价格飙升令美债收益率曲线陡峭化导致的结果；还有个“终极安全港”的说法其实就是避险洪流下的结果；还有个“罕见转为正数”的相关性其实就是供应忧虑骤升导致的结果；还有个“破1.17关口”的欧元/美元走势其实就是高油价+高通胀组合带来的结果；还有个“5321.73美元/盎司”的黄金价格其实就是资金涌入安全港的结果；还有个“98.55”的DXY收盘位其实就是