虽然艾迪药业仅在2026年开年短短两个多月内两度调整募资方案，但其背后押注的战略却值得深究。根据业绩快报，该公司已连续亏损四年，2025年归母净利润更是再度告负，亏损额高达-1973.37万元。2024年8月，公司原本计划通过定增向傅和亮发行不超过1453.49万股股份，募集总额不超过1亿元。然而仅仅过了几个月，这个方案就被终止了。紧接着，艾迪药业转而发起了2026年度以简易程序向特定对象发行A股的计划，拟募集总额不超过1.85亿元。不过令人意外的是，这一新方案又被终止。最终公司推出了一份全新的定增募资预案，计划募集总额不超过12.77亿元。扣除费用后，7.67亿元将投入新型HIV整合酶抑制剂（INSTI）全球临床开发项目，1.30亿元用于收购南大药业22.2324%股权，剩余3.80亿元补充流动资金。这种频繁变动让投资者对其资金使用方向充满疑问。 HIV病毒引发艾滋病的全球防治需求紧迫，国内自主知识产权的单片完整方案整合酶复方制剂更是稀缺。艾迪药业主要业务聚焦抗HIV及人源蛋白领域。从收入结构看，抗HIV创新药已成为公司主要收入支柱之一。公司预计2025年抗HIV创新药收入将同比大增90.34%，达到2.85亿元，占全年总营收近四成。 业绩方面，艾迪药业近年来表现不佳。2021年至2025年大概率连亏五年，累计净亏损额预计达3.91亿元。2024年公司加大新药推广力度并合并了南大药业经营数据，导致全年销售费用增加5061.58万元、研发费用增加2670.47万元、资产减值准备增加四千多万元。 2025年得益于抗HIV创新药及南大药业收入增长，公司总营收同比增加72.49%至7.21亿元，营业利润与利润总额也扭亏为盈。不过归母净利润仍为负值，亏损额为-1973.37万元。销售费用支出较上年同期增加了约9200万元。业绩快报显示这一数据仅为初步核算且未经审计。 由此可见，艾迪药业正将更多资源投入到抗HIV新药领域。这种战略调整能否改善其财务状况仍有待观察。此次大幅提高募集资金总额并新增全球临床开发项目，不仅是对HIV领域产品应用的拓宽尝试，也是公司未来发展的重要布局。