随着03月10日这一天的到来，朝阳永续的数据显示美团-W第四季度的营收区间在772.10亿元至931.00亿元之间。如果按这个区间来算，同比变化幅度在-12.7%到5.2%之间。其实，这家公司面临的情况是净利润很难看，范围在-204.60亿元到-104.39亿元之间，同比变动幅度更猛，甚至达到了-428.8%到-267.8%。要是算上经调整的净利润，那这个数据更不妙，区间在-189.50亿元到-131.00亿元之间，变动幅度也都在-292.4%到-232.7%之间。所以，现在咱们得把目光聚焦在后续财报上，看看这次能不能超出预期。 根据国海证券的说法，美团-W预计在2025年第四季度能赚到916亿元总营收。不过核心本地商业这边表现一般，营收648亿元，同比只增长了1%。细分到具体业务的话：餐饮外卖业务营收391亿元，同比掉了11%；闪购业务营收89亿元，反倒涨了32%；到店酒旅业务营收162亿元，也增长了11%。至于新业务的营收到了268亿元，增长幅度更大有17%。为了对付即时零售行业里的竞争，公司花了不少钱来维护生态体系。 这家公司把各种运营策略都调整了一下。餐饮外卖方面打算把单量给拉高14%，单均OP约为-2.0元。闪购业务虽然要涨32%到89亿元，不过单量也只有12.5亿单左右。到店酒旅这块虽然营收涨了11%至162亿元，GTV也能涨15%，但是经营利润却降了-13%到42亿元。这是因为宏观经济消费疲软加上竞争太乱的缘故。 新业务虽然收入能到268亿元同比增长17%，但经营亏损预计会扩大到45亿元。这是因为公司在海外市场扩张搞得成本太高了。至于海通国际证券的看法呢，他们觉得第四季度竞争压力会小一些。预计总收入能到931亿元人民币同比增长5.3%，其中核心本地商业增长2.9%，新业务增长12%。 调整后的净亏损会比三季度少点只有133亿元人民币。外卖业务的单位经济亏损也会减少点从2.6元/单变成2元/单主要是因为冬天补贴少了。新业务的亏损会因为进入GCC和巴西市场而扩大一点。不过到了2027年调整后净利润估计能达到234亿元人民币给个20倍市盈率目标价定为84港元保持中性评级就行。