2025年度上市公司业绩预告陆续出炉,证券行业交出一份亮眼成绩单。根据公开信息统计,截至2月2日,已有26家券商及券商概念股发布业绩预告或快报,全部实现归属母公司净利润正增长,行业整体呈现向好态势。 从具体数据来看,中信证券以预计实现300.51亿元归母净利润位居行业首位。国泰海通、中金公司、申万宏源、招商证券等4家机构净利润区间最大值同样突破百亿元关口,分别达到275.33亿至280.06亿元、85.42亿至105.35亿元、91亿至101亿元以及123亿元左右。这个格局显示,头部券商凭借综合实力优势,市场竞争中继续保持领先地位。 增速上的表现更为抢眼。国联民生以406%的同比增幅领跑行业,湘财股份、华创云信、华西证券、国泰海通、长江证券等6家机构增速均实现翻倍,增幅区间101.37%至403.81%之间。此外,天风证券和锦龙股份成功实现扭亏为盈,分别预计归母净利润达到1.25亿至1.85亿元和1.97亿至2.86亿元,表现出较强的经营修复能力。 业绩大幅增长背后,是多重因素共同作用的结果。首先,2025年资本市场整体活跃度明显提高。全年两市股票日均成交额达到17278.25亿元,较上年同期增长62.69%。成交量的放大直接带动券商经纪业务收入增长,融资融券余额自8月中旬起持续维持在2万亿元以上高位,反映出投资者信心处于较高水平。 其次,券商自营业务把握住市场结构性上涨机遇,投资收益明显改善。中信证券在业绩说明中指出,公司经纪、投资银行、自营业务等收入均实现较快增长,同时国际化布局推进,境外收入增长迅速。申万宏源也表示,公司在投资交易、财富管理、投资银行等核心领域展现出良好发展韧性。 再次,业务转型升级成效逐步显现。国泰海通通过优化零售、机构、企业三大客户服务体系,实现客户经营增量扩面、提质增效,资产规模及经营业绩创下历史新高。部分中小券商通过聚焦特色业务、提升服务水平,也实现了客户规模和利润水平的持续增长。 不容忽视的是,行业内部分化态势依然明显。头部券商凭借资本实力、业务牌照、品牌影响力等综合优势,在各业务条线均保持领先,而部分中小券商虽然增速较快,但绝对规模仍存在较大差距。这种分化格局在市场波动时期可能更加剧。 展望2026年,业内人士普遍认为券商行业将延续向好趋势,但增速可能有所放缓。一上,2025年的高基数效应将对同比增速形成一定制约;另一方面,市场成交活跃度能否持续保持高位存在不确定性。基于此,券商需要深化业务转型,提升财富管理、资产管理等轻资本业务占比,增强抗周期能力,实现更加稳健可持续的发展。
券商行业业绩回暖，是资本市场活力提升与行业转型深化的共同结果。面向未来，决定行业竞争格局的，不仅是行情带来的短期红利，更在于服务能力与风控底线的长期积累。把握资本市场改革机遇、提升专业化水平、增强对实体经济与居民财富管理的支撑能力，券商板块才能在景气波动中实现更高质量、更可持续的增长。